除去参加伯克希尔哈撒韦会议的 4万名与会者，我是现场唯一一名记者，并有幸聆听了可能是芒格的最后一次演讲。芒格在这场为时 45 分钟的演讲中讲述了自己对这个世界的看法。

芒格的律所合伙人罗伯特·德纳姆（Robert Denham）和芒格一起在台上回答了来自全国各地——从奥马哈到帕萨迪娜——的伯克希尔哈撒韦员工所提出的问题。在回答有关伯克希尔哈撒韦旗下大型企业美国富国银行（Wells Fargo）的问题时，芒格表示“即使是现在这种价格，这也是一项很好的投资，”但是他补充道，“不过有许多清理工作需要跟进。”

芒格还说过许多值得反复咀嚼的话，以下是其中一些：

关于伯克希尔哈撒韦

“每当市场价格稍高于实际价值或稍低于实际价值的时候，聪明人能感觉得到。我曾经以每股 7 万美元的价格将 2,000 股股票卖给我的子女。伯克希尔哈撒韦的B类股按1：50的比例进行拆分，而且跻身标准普尔500 指数（S&P 500 Index），每年卖掉1%的股票（作为巴菲特对比尔和梅琳达·盖茨基金会的捐赠）对我们来说不算什么。本·格雷厄姆（Ben Graham，投资界传奇人物）说过，如果这是一项好的投资，那也很有可能是一项好的投机机会。我们有理由相信，在我们的有生之年都能看到伯克希尔哈撒韦的稳步成长。这个公司有很多聪明人。在总公司，我们的体制高度集中化，所有资金分配决策都由巴菲特一人负责，而在各个分公司，我们则权力下放，几乎没有官僚作风。这就是伯克希尔哈撒韦的模式。”

能与查理·芒格（Charlie Munger）进行面对面访谈是一件相当荣幸的事。已是 86 岁高龄的查理·芒格是沃伦·巴菲特（Warren Buffett）的合作伙伴，他们已经并肩作战了几十年。访谈的时间就在 Wesco 公司年度股东大会召开之前。Wesco 是一家多元化储蓄及信贷公司，伯克希尔哈撒韦（Berkshire Hathaway）拥有其 80% 的股权。假使身为 Munger, Tolles & Olson 律师事务所创始人之一的芒格能达成心愿，Wesco 将很快并入母公司。

关于查理和沃伦

“我们的笑点很相似。这就是为什么我们能相处得那么融洽的原因。很难说谁更幽默些。我的幽默是犹太式的幽默，或许我身上流淌着犹太人的血液。”

“如果你可以调控华尔街，你会采取怎样的措施，使保罗•沃尔克（Paul Volcker，美国白宫经济复苏顾问委员会主席）看起来像个畏畏缩缩的胆小鬼？”

我会采用经济手段限制投资银行和银行，让他们只能在允许的范围内行事。我将把衍生产品和基础金融工具区分开来。我们不希望金融文明被极端的投机所污染。我会禁止除金属和货物之外的所有衍生产品交易。新型工具是一种大型赌博游戏，它可能将任何必需的商业交易拉入泥沼。赌博并不因为其涉及贸易而变得精彩。这就是个赌场。你不能拿 50 万美元做 500 万美元的交易。

“如果我是李光耀（新加坡前总理），我会让金融变得不那么有吸引力。我会提高税收，或许给所有交易都收取托宾税（托宾，系指詹姆斯·托宾，耶鲁大学经济学家）。假如沃伦是美国的统治者，这些东西（衍生产品）根本不会存在。早在 1982 年，沃伦就写信反对标普500衍生合同的出现，信中所要传达的信息是：这种产品的弊大于利。他曾努力阻止这种产品的产生。他认为，如果没有这些产品的存在，我们的世界将会变得更美好。但是，每当市场上出现定价混乱的产品时，沃伦很难控制自己不去购买。尽管我们不赞成衍生性产品的存在，我们还是会购买。”

关于华尔街

“华尔街所拥有的金融和政治权利太大了。这样的系统对我们国家来说是失调的。投资管理比投资银行更有值得尊敬的地方。我非常矛盾：聪明的美国年轻人都争先恐后地投身金融行业，而中国的年轻人都纷纷投身工程行业，我痛恨这样的现象。如果不做些大的改变，我们将面临另一个大混乱。”

关于人性

“我习惯与知道如何看清现实的高智商人群打交道，但是现在有一种普遍的大趋势认为，只要能最终获得成功，你采取的手段并不重要。这些人对自己说：我需要这样东西，我也想要这样东西，所以我必须拥有这样东西。我所成长的文化环境对现实有着更好的理解。迪克·富尔德（Dick Fuld）领导下的雷曼兄弟公司非常病态，他们像锅炉房一样运作。这使我想起了日本天皇的话：我手上有一个名单，名单上的人谁都逃不了。”

关于收购中国汽车制造商比亚迪和以色列机床生产商伊斯卡（Iscar）

“比亚迪和伊斯卡是伯克希尔哈撒韦历史上首次对技术公司的收购，是有别于过去的一个新起点。我在戴夫·索科尔（Dave Sokol，中美能源公司主席，赞成巴菲特连任首席执行官一职）的帮助下，说服沃伦相信这是项很好的投资。（伯克希尔哈撒韦拥有比亚迪 10% 股权，这是中国所允许的最高外资股权数。比亚迪正在努力解决有益于全人类的工程学和生产问题。该公司拥有 16,000 名工程师。公司创始人王传福是中国最富有的企业家，其拥有的比亚迪股票价值 51 亿美元。王传福就好比现代版的爱迪生。）”

关于自己

“我总是身处愚蠢的竞争（投资管理）。尽管天资愚钝，我们还算做得不错。所以，你们非常有希望！”

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