二季度仍是防守策略

　　就二季度而言，丘海云认为，不明朗因素继续，外围北非危机、日本地震后的量化宽松政策等会加大输入性通胀的压力，全球经济在油价高企的拖累下，经济增速会受到一定的影响；而中国经济在房地产宏观调控持续及货币政策继续趋紧的背景下，二季度经济同比增速将进入探底阶段。同时，通胀环比上升的动力会减弱，但同比增幅受翘尾因素影响仍会惯性冲高。因此，二季度仍然难有较大行情，仍采取“防守反攻”的策略，可关注消费等防守性板块及业绩增长明确的“白马股”的比价效应机会。

　　“长线才能赚大钱”

　　对于投资的理念，丘海云坦言，还是长线能赚到大钱，我的投资生涯基本上是一条风险回归的路，开始是从风险最大的期货做起，然后慢慢过渡到二级市场的投资，正是见过太多的投资成功与失败案例，才逐渐明白，所谓的短线高手不过是过眼云烟，短线高手在市场上存活的周期有没有超过5年的。对此，她总结出三个原则：

　　首先，采取稳健的投资策略。基金选中的核心股票最少的持仓时间最少都有半年时间，这就好比酿一坛酒，要经过一个酒曲发酵的过程，太早生产出来，酒味就不够醇厚。

　　其次，所选的股票一定符合未来几年国家战略发展的目标，即这个上市公司未来发展的空间足够大，现在是经济转型的关键时期，是一个千载难逢的机会，在新能源、新材料、节能减排、环保等产业主线中，隐藏着大量的tenbegger的股票，市场从来不缺少机会，只是缺少发现机会的眼睛，因此我们的工作就是发现、挖掘并且持有这些股票。

　　第三是要有业绩支撑，不论潜力股、重组股、成长股，种种“故事”，关键还是要看业绩支撑。

　　丘海云认为，决定市场牛熊的是经济、政策、资金、估值这四个因素的叠加效应。2006-2007年，四个因素的正面叠加推出大牛市，2008年四个因素的负面叠加衍生大熊市。目前是经济中性略偏悲观，政策从紧，资金趋紧，估值较低，我认为整体行情不大，主要是结构行情或说个股行情。

　　丘海云

　　1991年进入证券投资领域。1996年~2000年，任广东南方期货公司研究部高级研究员，是业内有色金属的知名研究员；2001年~2006年，广东证券公司，先后在研究所及投资部门任要职；2007年~2010年，浦发银行广州分行财富管理中心总经理。

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