新兴市场：择时很重要

    济安基金评价中心主任李骏对《经济参考报》记者表示，基金定投完全放弃了择时，这在国外十分常见。在欧美等成熟市场上，由于其证券市场长期来看属于牛市，因而基金定投在历史上显现出了优势。但他认为，从市场的价值中枢来看，欧美市场的整体波动幅度不大，市盈率长期保持在20倍左右，放弃择时(定投)的做法长期来看可以给投资者带来稳定的收益。

    但中国则不同。作为新兴市场，从6100点到1600点，中国市场的波动幅度非常剧烈，其市盈率的波动也非常大。在这样的市场上，主动择时并不是那么的困难，而且也容易为投资者带来超额收益。而如果完全放弃了择时的话，基金甚至不一定能够带来正收益。“基金定投在新兴市场的优势不大。”他表示。

    但对于国内的基金公司，却在宣传时集体忽略了这个区别。以海富通为例，该基金公司在宣传定投时举例称，“投资者从美国S& P500指数1957年3月成立开始到2009年12月，

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