核心提示：公司实际控制人严怀忠实现一夜暴富的同时，数百名职工所持的股份却被低价卖给了外人，错失一场财富盛宴。
　　
　　俗话说：肥水不流外人田。
　　
　　但在火热的资本市场中，这样的谚语并不准确。层出不穷的案例显示，在巨额财富的诱人光环下，上市公司的财富“肥水”就经常会流到外人的田里。
　　
　　12月20日过会中小板的上海广电电气(集团)股份有限公司(下称广电电气)正是这样一家奇怪的公司。
　　
　　在公司实际控制人严怀忠享用了2.03亿元的集体资产之后（详见本报12月22日《广电电气过会遭疑高管5000余万购得2.66亿资产》），实现一夜暴富的同时，数百名职工所持的股份却被低价卖给了外人，错失一场财富盛宴。
　　
　　374名职工错失10亿财富
　　
　　在集体资产之后，广电有限职工持股会所持有的广电有限10%股份成为了严怀忠的下一个资本运作的目标。
　　
　　2007年9月18日，广电有限职工持股会最终将其持有的广电有限10%的股权转让给上海佰孚控股有限公司（下称佰孚控股），转让价格仅为2000万元。
　　
　　招股说明书显示，上述价格的定价为“参考净资产值协商确定”，但是由万隆会计师事务所有限公司出具的评估报告显示，截止到2007年10月31日，广电有限的净资产值为2.47亿元。
　　
　　按照上述净资产值，职工持股会所持10%股权对应的净资产值为2470万元，而最终的出售价较净资产值减值470万元。
　　
　　更为奇怪的是，同一日由上海立信资产评估有限公司出具的报告显示，广电有限的净资产评估值高达3.40亿元。对照这一评估值，职工持股会的资产出售价格损失将近1亿元。
　　
　　广电有限职工因股权转让而遭受的实际损失远不止于此。
　　
　　按照广电有限此后的股份制改制和转增股本，如果没有转让，到上市前广电有限职工持股会目前持有的股份应该为4131万股。
　　
　　按照广电电气2009年0.52元的每股收益，结合中小板50倍左右的发行市盈率，广电电气每股发行价将达到26元左右。上述职工持股会所持股份的市值将达到10.74亿元。
　　
　　短短三年时间，广电电子的普通职工就因为将手中的股份拱手让人，而白白损失了10.54亿元。更让人费解的是，这笔巨额财富最终被一家局外人公司意外获得。
　　
　　尽管在招股书中，广电电子认为职工持股会转让股份完全出于自愿，但长城证券并购部总经理尹中余却并不认同。“职工不可能是自愿的，即便自愿也不可能以这么低的价格转让，更何况是卖给外人。”尹中余认为。
　　
　　另一个有意思的问题是，佰孚控股究竟何许人也，10.54亿元的巨额“好处”究竟又是被谁给占有了呢？
　　
　　据招股书介绍，佰孚控股的股权结构为：上海玖玖房地产发展有限公司持有其55%的股权；海南原野投资有限公司持有其45%的股权。但更进一步的股东资料，广电电气却并没有披露。
　　
　　尽管无法弄清佰孚控股背后的实际控制人，但可以确定的是，此人并非广电有限内部人士。

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