近日，投中集团发布报告称，日前部分O2O项目受到政策影响，进一步凸显了新兴商业模式所蕴藏的政策风险，这也在一定程度上削减了风投对于O2O项目的热情。

盈利模式不清晰、项目易拷贝、成长速度缓慢等问题的存在，让风投在面对O2O项目时已渐渐回归理性。风投顾问和专业人士表示，未来O2O的核心发展方向应立足本地化服务，抓住细分市场。

O2O模式风险隐现

投中集团近日发布报告称，5月份VC、PE投资总计19起案例，分布于13个行业。其中，互联网、电信及增值(移动互联网)、金融、化学工业、制造业及农林牧渔行业均披露2起投资案例，而其他行业案例均为1起。

但投中集团也在报告中表示，近期，多项针对互联网及移动互联网的政策动向值得关注。

就在上个月，深圳手机打车软件被市交管局紧急叫停，与此类似的则是北京卫生局对淘宝网5月20日上线的医院挂号预约提出异议，并导致后者上线三日后即暂停服务。而同样在不久前，美国纽约一位行政法官裁定，旅游房屋租赁网站Airbnb的业务违反了纽约市的酒店法。

投中集团认为，上述事件体现出互联网/移动互联网O2O模式，对传统行业运作规则及监管体系的冲突，也进一步凸显了新兴商业模式可能蕴藏的政策风险。而这样的风险，也在一定程度上打击了风投高涨的热情。

投中集团高级分析师冯坡昨日接受商报记者采访时表示，一般的电商模式整个产业链都在线上，因此对于线下模式的直接冲击不大，但O2O和一般的电商模式不同，需要牵涉到线上和线下的交互，这就难免和线下的既有渠道产生冲突，从而引发传统渠道的抵制，从而触碰到种种政策红线。

“商业模式不清晰也是很多O2O项目难获风投关注的原因。”冯坡还表示，O2O并不是一个行业，而只是一种手段。各行各业都可以借助O2O模式进行渠道变革，因此造成了鱼龙混杂的局面。因此导致风投对于O2O的关注不得不保持适度克制。

昨日，中国供应链管理联盟理事黄刚前往重庆考察O2O项目，黄刚在接受商报记者采访时也称：“今年以来，风投虽仍大量地关注O2O项目，但成功融资的并不多。我认为，风投在O2O项目上已回归理性投资了。”

重庆大石投资管理有限公司副总裁戴伟国昨日则向记者坦言，尽管O2O现在属于全国热门投资类别，但在本土市场尚未有特别的资源优势，再加上确有政策风险，所以公司在本地对O2O项目仍处于持续考察阶段，暂未有投资行为。

本土社区O2O欲引5000万投资

尽管风投在O2O项目上的态度有所“保留”，但这并不妨碍O2O飞速发展的脚步。就在上个月，中国最大的O2O网站之一，“杭州19楼”采用公开招标的方式完成了A轮融资，成功引入了6000万的风险投资，深度开发O2O项目。

其投资公司之一杭州联创的相关负责人则公开表示，19楼以区域性生活社区为发展定位、专注提供本地生活消费和情感交流服务的业务模式，都具有极大的用户需求基础和发展空间。

而重庆本土网站奇易网的尝试又是另一种商业模式——社区电商。奇易网董事长蒋晓春昨日向商报记者介绍，奇易网的商业模式主要有两部分，首先是在网上同时引入供货商系统和便利店系统。“这样，别的便利店最多卖几百种商品，我们的便利店可以卖几十万种商品，而且依靠自建的小商圈物流配送，便利店可以实现零库存运营。”

“其次，通过便利店触网，针对社区市场，掘金熟人生意。”蒋晓春表示，通过这一电商平台，便利店可以开网店。

“比如，有个老太太想买一个降压仪，便利店中没货，店主却可以打开我们的网站，从服务商提供的降压仪中选择一台后下单，通知老太太明天来取货。而我们的小商圈物流会在最短的时间内将货品送到店中，店主卖出产品可获取差价。”蒋晓春称，网站的服务商不仅能提供实物，还包括水电气费、充值卡，甚至家政服务、农家乐等。

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