财富视点

　　显然，从腾中重工成立三年来的动作看来，腾中重工不像一家企业，而更像是一个资本运作平台和一个用来收购国企的壳。

　　如果不是准备收购“悍马”品牌，这家获得了四川省军工三级保密资格认证的企业，至今也不会为人所知。不仅从未涉足汽车行业，就是在其所属的重工行业，这家刚注册了三年多的腾中重工，也并非知名企业。

　　“排名在机械重工行业的子行业前10名的企业，我应该都听说过，但是我的确以前没听说过腾中重工。”平安证券机械行业资深分析师王合绪这样对媒体表示。谁又能知道这家平地而起的四川民企的前世今生？

　　只有现金的制造业公司

　　2005年1月21日，“四川腾中电工有限公司”注册于中国西部省份四川，由四川华通投资控股有限责任公司(下称“四川华通”)的母公司四川华拓实业发展股份有限公司(下称“华拓实业”)和自然人俞红发起成立，注册资本2100万元。

　　对于俞红，除了能查到是出生于1977年的成都高新区女子，没有其他任何特殊的商业经济活动痕迹。而相关资料显示，2007年末，华拓股份持股四川华通投资控股有限公司69.88%。四川华通投资控股有限公司登记核准日期为2007年9月，公司法定代表人为张志刚。

　　华拓实业出资1890万人民币，占股90%；俞红出资210万人民币，占股10%。经营范围为电气机械及器材制造业，日用塑料制品的生产、制造。工商注册资料显示，腾中电工有限公司的出资方式全部以货币一次性缴纳构成，并无实物出资，四川天元会计师事务所出具了当时的货币注册验资报告。俞红为四川腾中电工有限公司法人代表，总经理则为1963年出生的内江人士宗瑞儒。

　　2005年中，公司收购了成立于1965年的四川长电电力公司(下称“四川长电”)。并且，四川腾中电工有限公司改名为“腾中电子有限公司”。8月15日，发起股东之一的华拓实业，将所持股权转让给了俞红，同时引入新的自然人股东：总经理宗瑞儒。大股东华拓实业将所有股份，分别等价卖给俞红和宗瑞儒，俞红由此占股90%，宗瑞儒占股10%，注册资金仍为2100万元。同时约定，在企业的经营中，不得抽回资金。

　　为了避免自然人承担企业收购四川长电的制度风险和华拓实业自身的潜在问题，华拓实业在股权转让中附加签订了一份承诺书：承诺其所转出的1890万元占公司90%的股份中，不含任何国有资产。

　　傀儡股东频发收购

　　2005年收购了四川长电之后，2006年7月20日，腾中电子有限公司又收购了于1958年成立的广元建筑机械集团，腾中电子有限公司随之更名为“四川腾中机械设备制造有限公司”，同时经营范围亦变更为“通用及专用机械设备的生产、制造及器材制造、塑料制品生产”。

　　在完成这次收购之后，腾中重工又进行了第二次股权平价转移。2007年2月9日，俞红将自己所持有的公司90%股份平价(1890万元)转给李旭东。同时，公司法人代表也改为李旭东。至此，俞红完成了自己过桥的角色。李旭东出生于1962年南溪县，旭光资源的执行董事，于2004年7月被委任为川眉芒硝的副总经理兼董事，并于2007年1月获委任为Top Promise的技术总监。李旭东还是四川华通常务副总经理，负责机械制造板块的业务，本次收购悍马一事即由其主要负责。

　　2007这一年，腾中重工在四川省新津创立了一个生产基地。这似乎与后来的收购新津腾中机械设备制造有限公司产生了关联。2007年11月19日，四川得阳化学有限公司(下称“四川得阳”)无偿为腾中机械设备制造有限公司提供生产经营场地，腾中机械设备制造有限公司的地址由高新区高科技孵化园迁至双流西航港开发区5平方公里新区。四川得阳之所以如此行善，是因为四川得阳的股东之一也是华拓实业，两家同属一门。

　　2008年，对于腾中重工来说，是至关重要的一年，不仅引入了一个重要角色陈实，还将注册资本由2100万增加到3亿。可以这样说，有了前两年的铺垫后，腾中重工正式诞生和起飞了。

　　2008年1月31日，四川腾中机械设备制造有限公司再次更名为“四川腾中重工机械有限公司”。公司法人代表由李旭东变更为陈实，法人代表和股东分离。公司股权也发生变化，李旭东将90%的股份平价转让给自然人钟胜男。5月13日，腾中重工召股东开会，决议将公司地址由先前的双流西航港开发区迁至新津工业园区B区。新津工业园区管委会称，腾中重工于2007年5月8日与该县签约，是新津县的重点招商引资项目。

　　再吞新津设备

　　陈实，出生于1957年，籍贯为成都新津县，现为腾中重工董事长。出任腾中重工法定代表人之前，是新津筑路机械厂厂长。陈实帮新津做了一件事，就是把腾中重工迁到新津。陈实也帮腾中重工做了件事，就是收购国有企业新津筑路机械厂。

　　2008年初，腾中重工以1.33亿元的代价，通过天津产权交易所以公开竞买的方式，从中国交通建设集团手中买入新津筑路机械厂。腾中重工之所以能够买下中国交通建设集团下辖国有独资子公司，源自于国务院国有资产管理委员会于2007年12月24日下达的一份文件。文件名为“关于中国交通建设集团有限公司主辅分离辅业改制分流安置富余人员第四批实施方案的批复”，文中提及同意中国路桥(集团)新津筑路机械厂纳入本次辅业改制范围，改制为非国有法人控股企业。这也是腾中重工在中国港湾建设(集团)总公司与中国路桥(集团)总公司重组的背景下所获得的机会——两者合并成为中国交通建设集团有限公司，需要撤并、剥离出一些企业。

　　新津筑路机械厂被收购后改名新津腾中机械设备制造有限公司(下称“新津设备”)。半年之后腾中重工对新津设备进行吸收合并，腾中重工委托了四川永道合会计师事务所对即将解散的新津设备进行资产评估。经评估，新津设备的所有者权益为3亿元，此桩收购也是腾中重工最关键的一次收购。2008年7月14日，腾中重工与新津设备签订了吸收合并协议，在新津设备的基本情况简介中，钟胜男持股40%，腾中重工持股60%。钟胜男持股新津设备的作用就在于，在未来几个月内，她分两次用手中持股的新津设备为腾中重工增加了注册资本。

　　2008年7月15日，股东钟胜男新增出资1.2亿元。具体形式是以原新津设备的净资产作实物出资的方式，对腾中重工进行增资。腾中重工注册资本变更为1.41亿元，钟胜男持股比例增长为98.51%，宗瑞儒持股则变为1.49%。8月，钟胜男又以实物(钢材)的方式，对腾中重工进行了1.113亿元人民币的增资，由此，腾中重工的注册资本达到了3亿元，钟胜男占股99.7%。10月，四川省省长蒋巨峰出席了该公司位于德阳的腾中能源装备制造基地开工仪式。

　　踩下收购的油门

　　媒体得到腾中重工收购“悍马”的消息起自2009年6月3日，通用汽车和腾中重工联合发表声明，称双方已经就收购悍马一事签订谅解备忘录。而实际上，悍马公司企业传播经理尼克·理查德接受CBN独家采访时表示，与腾中重工的谈判始于2008年12月。

　　2009年3月11日，腾中重工和悍马在德阳碰头，四川华通投资有限公司总裁李炎、悍马首席执行官詹姆斯·泰勒、瑞士信贷(香港)有限公司董事黄峥、中信银行一位主管此事的副行长等参加了洽谈。政府方面，有媒体报道德阳洽谈时四川省领导明确地提出，目标就是打造百亿计的汽车企业。而3月13日，腾中重工已通过四川省军工保密资格认证委审核，符合《武器装备科研生产单位保密资格标准》，获得三级保密资格认证。

　　在腾中重工收购“悍马”正沿着希望越来越大的道路前进的时候，我们还得到一个消息，腾中重工正在整合甘肃兰通机械厂。

　　显然，从腾中重工成立三年来的动作看来，腾中重工不像一家企业，而更像是一个资本运作平台和一个用来收购国企的壳。有业内人士称：与其说腾中重工是一家工厂，还不如说它是一家投资公司，一家专门从事资产收购的神秘财团。

　　商务部研究院副研究员梅新育甚至表示：收购悍马会不会是“投资”旗号下的资本外逃？机械行业的专家也表示，腾中重工现在所做的这些产品毛利率都比较低，介入这个行业时间也很短，不可能从本行业赚钱进行收购。或者，唯一的解释就是，腾中重工只不过是它背后庞大资本之手控制下的，一只收购国企的筐子。

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