2012年对于中国光伏企业而言，真的是像末日来临一样寒冷凄惨。“双反制裁、产能过剩、降薪裁员、债务危机、破产、退市”等字眼充斥报纸、电视、网络等。从日前公布的《2012胡润百富榜》来看，保利协鑫朱共山相比2011年44位排名和185亿财富值，排名狂降124位，财富值缩水110亿元。而近日公司深陷各种负面报道连续30日i美股低于1美元惨遭退市警告的尚德电力施正荣对比2011年的217位和70亿的财富值也是风光不再。

　　近日，光伏中概股2012财年二季报相继公布。数据显示，主要光伏企业亏损额均加大：英利绿色能源亏损9019万美元，同比增加255.21%;赛维LDK(NYSE:LDK)亏损2.21亿美元，同比增加152.33%;天合光能亏损9210万美元。尚德电力尚未出二季报，但预计二季度毛利率为负10%。

　　据北极星太阳能光伏网统计，创业板富豪、向日葵董事长吴建龙财富下降达69%，超日太阳的倪开禄、倪娜父女财富下降59%，而2008年以215亿排名第八的尚德电力董事长施正荣，今年财富仅30亿元，缩水185亿元。相比之下今年财富增长的企业家有291人，114位企业家财富不变。平均计算，富豪们的身家为54亿元，比去年下跌了8.5%。

　　尚德施正荣篇：光芒褪去繁华成沙

　　对于出生于1963年的施正荣而言，在过去的2011年是尚德成立的十周年—在无锡新区尚德附近的街道上，尚悬挂着尚德为庆祝十周年所悬挂的横幅“为价值欢呼”，也是他的第四个本命年，在中国的传统中，人们总会认为在这样的一年中会不太吉利。而似乎2011年本命年的不吉利延续到了2012年。

　　曾经的尚德“看上去很美”，施正荣本人也由此光芒熠熠。然而，如今尚德的施正荣，施正荣的尚德却是：光芒褪去繁华成沙。

　　这两个月来，尚德发生了太多事——公司控股80%的基金GSF(GlobalSolarFund)因反担保事件导致资产被扣、尚德明年到期的数亿美元可转债偿还成谜。而施正荣未来在尚德的地位会有怎样变化、股价是否会继续探底等诸多难题，也没有完整的答案。在人事方面，8月中旬，施正荣将自己CEO的职位让给了来公司1年零3个月的CFO金纬，与尚德有过4年交情的首席运营官AndrewBeebe也在前日宣布离职。

　　由于在截至9月10日之前的持续30个交易日公司收盘价低于1美元，根据美国纽交所的相关规定，尚德电力受到了纽交所的退市警告。对于尚德电力来说，如果此后6个月内，其股价不能持续30个交易日站在1美元以上，将面临退市。

　　尚德称不会退市

　　值得关注的是，这是第一家在纽约证券交易所挂牌上市的中国民企，不过，这不是第一家股价低于1美元的中国上市公司，此前，中电光伏、中国科技发展集团、晶澳太阳能等多家在美国上市的光伏中概股面值也曾跌破1美元，这与整个光伏企业面临发展困境有关。

　　根据公告，尚德已经不符合纽交所对上市公司规定中的最低股价要求，在此后6个月内(到明年3月份之前)，尚德必须将股价恢复到1美元以上的水平，并在连续30个交易日中收盘均价高于1美元。

　　对此，尚德方面表示，公司有意恢复股价，公司股票将全力保证未来继续在纽交所交易，目前，公司符合纽交所的其他规定，纽交所的公告不会影响公司的运营。

　　多措施力保1美元

　　如果30天平均股价不能恢复到1美元以上，尚德方面表示，将采取措施在未来6个月中满足纽交所的相关规范要求。张建敏接受笔者采访表示，例如，可以改变每股对应的ADS的比例，来促使ADS价格上升，这一做法相对简单有效，这相当于逆向股票拆分计划。

　　逆向股票拆分，是指将多股股票合并为一股股票的行为，会降低股票的流通性。

　　事实上，就在稍早，尚德公布了缩减产能和调整结构以及员工调整的计划，在9月21日结束的交易中，尚德上涨5.88%，收盘价1.08美元，已经高于1美元。

　　不过，在短期刺激之后，尚德恢复股价的道路还长。因为在全球太阳能行业不景气的背景下，尚德已经连续多个季度亏损，第二季度的初步财报显示，第二季度的毛利率约为-10%;而且尚德有一笔债务即将到期。目前，欧美正对中国光伏产品展开反倾销，而欧洲市场是中国光伏企业主要的出口市场。

　　不过尚德方面给笔者发来的回应称，将采取一系列积极措施改善公司经营，继续改善公司的财务状况，包括将减少20%的经营费用，停止扩产计划，严格管控营运资金。另外，正在评估一系列方案来解决可转债问题，有信心在几个月之内解决这个问题。

　　保利协鑫朱共山篇：覆巢之下无完卵

　　毫无疑问，在太阳能行业，朱共山是今天当之无愧的“偶像级”人物。从2006年进入太阳能行业，在短短6年间，晋升多晶硅之王，超过已经在多晶硅行业深耕长达半个世纪的hemlock。他创立的保利协鑫以多晶硅的低成本著称，在光伏企业深入寒冬的2011年，其全年营业额达255.1亿港元，比2010年增长38.1%;全年净利润达42.7亿港元，比2010年增长6.2%。相比于尚德、英利、赛维LDK这些光伏巨头的亏损财务报表，朱共山交上了一份令投资者满意的答卷。

　　在2012年，相比尚德、赛维的裁员卖地，深谙韬光养晦之道的朱共山比起年轻大胆、激进让其企业陷入重重困境的赛维LDK彭小峰更加沉稳、老练。尽管两人都崇尚速度、规模，朱共山对于企业的严密控制和管理，似乎是其在动荡市场环境中求得生存的秘笈。

　　但无奈整个中国太阳能光伏行业，内有产能过剩，外有欧美双反制裁以及印度等国的虎视眈眈，仅凭个人或单个企业也无力扭转乾坤。

　　8月25日，保利协鑫交付上半年经营答卷——旗下多晶硅产量增长109.8%、销量达去年5倍，多晶硅生产成本同比下降14.5%，硅片加工成本下降41%，但毛利率却大跌24.3%，亏损额为3.3亿港元，去年同期则盈利35亿港元。

　　这是保利协鑫进入多晶硅业务以来的首次亏损，作为全球最大的多晶硅和硅片供应商，一家产量占全国需求的60%，近两年蝉联光伏企业“最赚钱的公司”。

　　而今的半年报表现，则成为目前中国光伏企业遭受恶劣市场环境侵蚀的一个样本。

　　对比同一时期其他光伏企业：赛维LDK年净亏损额为10.8亿元，负债总额266.76亿元;大全新能源净亏损2080万美元，因股价连续低于1美元收到纳斯达克警告。英利新能源(YGE.NYSE)连续四个季度报亏，上半年亏损额高达1.4亿美元;尚德电力因5.6亿欧元的银行担保资产“不见了”，推迟中报发布，被MaximGroup分析师给出目标价0美元的卖出评级，去年则亏损10亿美元。

　　覆巢之下无完卵。向日葵今年上半年亏损额亦高达1.68亿元，同比减少227.47%。

　　如今，中国光伏企业面临的状况是——上游多晶硅企业80%停产，下游光伏电池企业连续数季度重亏，几大光伏巨头破产重整传闻不绝于耳，整个光伏行业进入全盘萧条期。

　　即便如此，保利协鑫在去年“最寒冷的冬天”，仍然全年实现净利润43亿港元，同比增长6.2%。今年上半年，成为保利协鑫进入多晶硅领域的首度亏损，亏损额为3.3亿港元，去年同期则盈利35亿港元。

　　双节临近之际，此前网传保利协鑫将停产，员工将于十一假期放假15天。虽然朱共山曾一度辟谣驳斥停产传闻，但却承认了员工放假15天的消息。

　　其公关部门相关人士称，“放假15天是保利协鑫的福利”。此外笔者还获悉，保利协鑫硅片部门放假时间达到20天左右。半个月的假期，相比法定的8天假期而言，保利协鑫的员工真可谓是福利好。值得一提的是，朱共山表示保利协鑫的设备使用率为80%。

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