2010年6月至9月，中国人民银行陆续出台了关于《非金融机构支付服务管理办法》(以下简称《办法》)及《非金融机构支付服务管理办法实施细则(征求意见稿)》(以下简称《办法细则》)，第三方支付行业结束了原始成长期，被正式纳入国家监管体系，并拥有合法的身份。

　　上海市是中国电子商务最发达的城市之一,在上海商业“十二五”规划中更加明确的提出要推动上海市确立具有全球影响力的电子商务中心城市地位。电子商务在上海市得到了迅猛发展，第三方支付业务作为电子商务业务的基础设施，其未来发展机遇更是被众多企业看好。为了切实紧抓电子商务发展机遇，打造一个全国最好的、利于第三方支付企业发展的政策环境，上海市在政策上积极鼓励第三方支付企业快速发展，并举办了多项会议及论坛积极推动政策支持，对第三方支付企业开展技术、标准和合规发展方面的指导和培训，争取让更多企业成功领牌。

　　上海市牌照发放量位居首位，互联网支付业务独占鳌头

　　目前我国第三方支付企业多分布在经济较为发达的省市，由于这些地区的产业环境优势形成了第三方支付企业的聚集。根据40家获得牌照的中国第三方支付企业的地理布局可以看出，中国第三方支付企业主要集中于沿海一带、西南地区的四川和贵州及内蒙古，而东北、西北及华中地区尚未有获得牌照的第三方支付企业。

　　发放牌照至今，上海市已有14家企业获得第三方支付牌照，其中有11家企业可在全国范围内开展支付平台业务，另三家为区域性预付卡发行受理企业。

　　图1 上海市获牌第三方支付企业获批业务统计

　　

 

　　数据来源：中国人民银行，赛迪投资顾问 2011，12

　　政策助力第三方支付企业，上海市公告企业数量迅速攀升

　　为了健全上海市国际金融中心功能，促进电子商务企业快速发展，上海市政府给予了第三方支付企业大力支持，并加强对上海市第三方支付企业开展申请牌照业务培训与合规辅导。全国各省市第三方支付企业提交申请后，上海市通过了30余家企业的初期审核并快速公示，提升企业获得牌照的效率。在已公示的30家企业中，申请互联网支付业务数量居高,占披露总量的47.27%，其次为预付卡发行与受理业务，占比为41.82%。

　　图2 上海市已公示第三方支付企业申请业务统计图

　　

 

　　数据来源：中国人民银行，赛迪投资顾问 2011，12

　　第三方支付备受投资青睐，上海市股权融资多发

　　据赛迪投资顾问统计，2001年至今全国共有19家企业计34次获得股权融资，其融资渠道包括天使投资、VC/PE投资和战略投资三类。从地域分布情况看，北京、上海等发达城市的第三方支付企业进行股权融资相对集中。

　　在获得股权融资的19家企业中，上海地区的企业为10家，占比52.63%。VC/PE投资机构更青睐于上海等产业成熟地区。首要原因是上海等地区已经基本实现了第三方支付产业聚集。同时，这些地区人才优势与地域优势兼备， VC/PE在投资过程中，重点关注业务与市场、团队和商业模式。随着电子商务、移动互联网的兴起，第三方支付企业将开拓更大的业务和市场空间。而上海地区的人才结构优势也为第三方支付企业的发展提供了必要支持，吸引VC/PE投资者的资金投入。

　　从股权融资规模看，在股权融资的9个案例中，只有一例是战略投资者投资，其余均为VC/PE投资，披露的投资金额总计2.55亿美元。上海地区为融资规模最大的地区，规模达到2.21亿美元，占案例总量的72.49%。

　　表1 上海市第三方支付企业融资案例

　　

 

　　数据来源：中国人民银行，赛迪投资顾问 2011，12

　　支付牌照日渐稀缺，行业并购浪潮即将掀起

　　第三方支付行业发展到一定阶段都会出现兼并整合，支付牌照和《办法》的出台只是加速了这种整合的趋势。上海市已发布了《关于促进本市第三方支付产业发展若干意见的通知》，其中多次提到将重点扶持特色鲜明、自主创新能力强、具有一定国际竞争力、以网络支付为主营业务的第三方支付企业，鼓励第三方支付企业间资源整合，合理引导第三方支付企业间开展市场化兼并重组。

　　截止2011年11月底，国内已披露的较大第三方支付并购案例有4例，上海地区案例为2例，近期较大的一例是上海富友金融并购佰通卡。通过这种大吃小的并购方式，实力雄厚的大企业将通过并购无牌小企业来获得业务的拓展，同时通过“融合支付”方式加速整合，企业将快速获取核心服务能力。第三方电子支付企业要想继续做强做大，除了对现有业务的持续深耕之外，还要加强自身产业链的发展，为客户提供更多的增值服务。企业通过纵向并购上下游关联的企业，可以控制大量关键技术和销售渠道，从而有力地控制竞争对手的活动，提高企业所在领域的进入壁垒和企业的差异化优势。

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