经济学界的风云人物郎咸平在上周六“成长企业１００强”的揭晓现场演讲时，提出一个让在座的企业家们唏嘘不已的论断――企业高速成长一般是企业失败的开始。

　　虽然不是授课，但郎咸平的开场白就向数百>位老板们抛出一个难题：“我可以大胆地讲，没有一个行业在２００４年是好过的。成长企业１００强企业走到今天，都要面临同样的困境，在同行和你一样将成本压缩到无法再降的时候，下一步怎么办？”

　　郎表示：“行业的毛利率下降，企业的成本已经降无可降了，而且周围的对手也和你一样聪明，这时企业的出路主要有两条：一个是收购，做上下游的整合；一个是多元化。我的心得是，你只要想做上下游整合，就会失败，因为上下游整合的利益一定小于专业化。而做多元化如果做不到行业互补，你必定失败。”他拿台湾著名ＰＣ主板厂商“鸿海精密”举例说，“鸿海精密”的选择是收购香港一家网络电话公司，因为鸿海自己不擅长网络技术，就做了产业整合，结果今年第二季度比上年同期利润增长１８％；而另外两家竞争对手，做了不少国内企业最愿意做的事――收购同类企业，结果一家年年亏损，一家当年转盈为亏，次年亏损３０亿元。

　　郎咸平认为，中国的高成长企业发展到今天，在今后的一两年内，成本已经很难挖潜，如果不像鸿海做产业整合，就会选择像德隆一样寻求多元化发展。他表示：“如果你拿产业整合作为企业经营的目标，那么资金链就会断裂。德隆忽略了长中短期投资的配合，金融和实业并不是互补的，一遇到宏观调控，就会有断链的危险。如果想做企业多元化，必须找到能够互补的业务来分担风险。保持稳定的现金流。”

　　在郎的眼中，中信泰富则是一个多元化取得成功的案例。他说，中信泰富从１９９４年到２００２年有三类大的投资，房地产、基础设施、电信，先做的房地产利润上升，利润下降之后由基础建设的利润来弥补，基础建设利润下降之后再由通信行业弥补，不至于同好同坏。德隆两年做的投资，中信泰富９年才完成，而且是三年做一次，三年之间投资短期的项目，或者不投资，就是要创造一个稳定的现金流。

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