在投资前，风险投资商通过对创业企业价值的评估、谈判，决定自己所占股份，形成一份全面的投资合同条款；并与创业企业中持股的骨干签定相应服务协议，规定风险投资商在什么情况下有权撤换管理层而另换职业经理，在什么条件下有权以原先价格回购管理层所持有的股份。

　　在投资后，风险投资商应与创业企业保持紧密联系，积极参与创业企业的经营决策。应该注意的是，风险投资商一般不参与创业企业的日常经营管理，主要通过一些绩效指标来判断企业的发展情况。通常通过定期审核企业的财务报表和经营报告，定期访问企业，担任企业董事会成员，对企业实施监控。一旦发现问题，积极进行干预，甚至更换企业的CEO，直至停止投资或对企业进行清算。另外，风险投资商还利用自己的网络关系帮助企业开拓市场、进行后续融资等。

　　记者：风险投资商为什么要采取分阶段投资的方式呢？

　　张帏：风险投资商通常采取分阶段投资方式，以保留放弃或继续投资的权利，实际上相当于拥有一个\"真实期权\"。分阶段投资可以降低投资风险，也可以引进新的风险投资商。

　　对处于较早期的创业企业，风险投资商通常单独投资，对处于快速发展期资金需要量较大的创业企业或上市前融资的创业企业，风险投资商通常采取联合投资的方式，这样做一方面分担风险，另一方面可以充分发挥多个风险投资商的不同作用。

　　记者：创业企业是否也应分阶段引入风险投资？

　　张帏：我们认为创业企业也应分阶段引入风险投资。这样，一方面前期引入的风险资金额度较少，可避免过早地失去控制权，同时可通过自己的创业努力，将自己的人力资本转变为企业的实际价值，而创业者的人力资本逐步显现，其承诺可靠性大大增强，则在下一阶段融资时，谈判更容易进行。

　　记者：创业企业在选择风险投资上应注意什么问题？

　　张帏：首先，创业者要把创意变成技术或产品至少是雏形，形成团队，而后寻求风险投资。而在一个好的团队中，除了技术人才、管理人才，还要有市场营销人才。

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