昨天，央行以逆回购向市场投放人民币120亿元，此举缓解了市场对春节前流动资金可能吃紧的担忧。交易所国债周二收盘上涨，上证国债指数报收在97.40点，上涨0.12％。今年1月份以来，该指数已上涨了约1.79％。业内人士表示，尽管积累了一定的涨幅，仍有部分中短期品种值得关注。

　　一方面央行向市场投放120亿元资金，另一方面A股再创68个月新低，跷跷板效应也支持“股跌债涨”。昨天，上海证交所交易的29只国债中，25只上涨，1只下跌，3只持平。企业债券也与国债市场同步上扬，多数品种收盘上涨。沪深两市33只企业债成交26只，其中15涨1平10跌。

　　业内人士指出，近期无论是政策面，还是资金面，都支持债市上涨。此前公布的2004年的经济数据使短期内调整利率的可能性很小。本周，央行不仅停止发行票据，暂时收住了回笼货币的步伐，而且还向市场投放资金。此外，从往年惯例来看，每年1、2月份，财政部、国开行等发债大户的发债数量相对较少。因此，整体宽松的环境导致债市持续反弹。

　　尽管前期积累了一定的涨幅，但业内人士指出，仍有部分品种的价值被相对低估，具有一定的投资价值。目前，部分期限2－3年的国债，到期收益率达到3％左右，有的甚至达到3.6％。投资者可以尝试购买这些债券。

　　不过，由于市场需要重新定位，存在回调风险，业内人士提醒，除非持有到期，否则应当注意及时调整仓位，逢高抛售。当然，这需要投资者有时间、经历和信息渠道来关注这些投资产品。

　　也有分析师认为，由于加息风险依然存在，投资者应当回避国债，部分风险承受能力强的投资者考虑介入股市。

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