本周观点:如我们上周所指,国安委的设置对集成电路、安防行业有正面的拉动作用,军工电子有望迎来较好的发展时期。

　　国家支持集成电路产业发展计划预计最快将在年底定稿,支持力度之大可能会远超市场预期。支持可能会涉及集成电路整个产业链条,包括上游的设备、设计和下游的制造、封装。我国集成电路产业发源于“909”工程,在产业初期,更多采用撒胡椒面的模式,资金分散、多点支持。伴随着中国市场经济特别是中国制造的崛起,诸如展讯、海思、锐迪科等一批有规模有一定实力的公司正慢慢崛起,未来十年政府会采取重点支持,做大做强的方法扶持产业发展。并购、整合是未来几年行业做大的核心逻辑之一。

　　最近,媒体频频报道用支付宝在移动终端支付,钱款被盗转。完全基于网络的支付可能存在安全漏洞。移动支付解决方案中,NFC是国际认可标准,能够实现基于硬件的安全支付。恩智浦正在全力配合消费电子顶级客户优化支付硬件。

　　我们预期在4G牌照下月发放后,运营商在推动移动支付方面的力度将显著增大。持续关注移动支付兴起带来的硬件投资机会。从目前的入围和招标份额来看,天喻信息和东信和平在该领域处于领先地位。

　　消费电子领域,手机厂商争夺电商渠道。继小米通过互联网营销和电商渠道取得成功后,随着市场竞争的加剧,华为、中兴、vivo等都积极拓展网上销售。英特尔明年将发力平板市场,并推出售价低于100美元的机型,配备64为处理器,可搭载多种操作系统,Windows、ChromeOS或Android。

　　LED方面,我们坚定看好照明需求成长前景。据集邦科技报告显示,全球许多区域取代40瓦或60瓦的LED灯泡,最低价格已低于10美元,有些区域价格甚至与传统节能灯相当;大型连锁通路商宜家家居(IKEA)已开始大量铺货LED球泡灯,再加上照明大厂飞利浦(Philips)对LED产品态度转趋积极,LED照明出货数量成长可期。我们预估价格滑至10美元将是市场甜蜜点,刺激消费端转换商机,而厂商控制成本后维持获利。继续看好行业龙头三安光电及聚飞光电。

　　市场回顾:本周(1118~1124)A股申万电子指数上涨40.21点,即2.5%,同期沪深300指数上涨2.0%,上证综指上涨2.8%,深证指数上涨1.3%,中小板指数上涨1.7%,创业板指数上涨2.0%。电子指数整体跑赢沪深300指数0.5个百分点。电子子行业中,半导体、集成电路、封测子板块上涨最多,安防行业出现局部热点,消费电子表现一般。

　　推荐组合:天喻信息、立讯精密、海康威视、顺络电子、同方国芯、国民技术、德赛电池、歌尔声学、欧菲光、劲胜股份、欣旺达、长盈精密、大华股份、丹邦科技、亿纬锂能、聚飞光电、三安光电、长信科技、锦富新材。

　　风险提示:经济前景不明,消费者信心低落,终端需求萎靡;国内资金紧张,企业融资渠道受限;人力成本上升等。

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