第二块是我们对行业的看法。通常任何一个行业分成两种，一种是朝阳性的行业，还有一种是周期性上升的行业。业界也有一些说法，认为这个行业里本身不存在朝阳或者夕阳，只是在这个行业所处的阶段里找什么样的比较好的点，或者找比较好的实现手法，或者进行比较好的创意，或者实现路径的细分。我们更希望通过朝阳，或者用周期性上升的行业来分析。当我们对于整个经济周期分析的时候，通常会认为有一个上升周期，也有一个平稳周期，还有下降周期，继续的上升周期。我们知道在上升周期，跟着上升周期所进行的投资策略，我们本身的项目处在上升周期的阶段，实现的难易度一定是倾向更容易的层面。

　　第三，我们所认为项目的核心力。对于核心力众说纷纭，有些人核心竞争力是这个公司的战略能力，有些专家认为核心竞争力是一个公司的执行能力，还可以说核心竞争力是一个公司的财务能力，还可以说核心竞争力是一个公司的营销能力等等等等。中国有一位学者有一个定义，算是在所有里比较恰当的一个，核心竞争力是指别人不可复制的，或者在一定周期里别人不可复制的，或者说在短期里别人不可复制的，而这个短期一定给你有足够的时间，在这个行业里成为领先者。如果用这样的观点来说，在我们分析的要素里，每一个项目的主体所承载的基本要素，有哪些能力是别人不可复制的，或者别人一定周期里不可以复制的，或者在短期里不可以复制，但是给你的短期实现是可以在这个行业里出类拔萃的实现。我们认为当我们观察一个项目的时候，战略清晰了，目标明确了，实现的手法和路径，也就是执行能力到位的时候，我们要看整个团队我们认为最核心的点是什么？营销能力和销售能力。我们经常在中国遇到一些项目，在中国国民经济计划里或者几年的科学计划里非常好的项目，但是这些项目缺乏有效的市场接纳能力，非常好的产品，但是这些产品在现实的市场面前却一塌糊涂，一败涂地。所以我们认为当以上几个问题解决了之后，有没有一个有效的营销团队，有没有一个有效的把我们的战略和执行转化为实际的生产力，而这个生产力可以带来正的现金流和正的收益的一种能力。

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