与免税交易相对应，应税交易指购并企业以其现金或其他非股票资产购并时，目标企业股东在收到相应资产时，需要缴纳所得税，而无法取得免税或延迟纳税的优惠。应税重组中，购并企业可以享受到可计提折旧资产税基增加的好处。但同时，目标企业股东必须迅速确认可能获得的资本收益。在双向交易的原则下，购并方的利益通常和目标企业股东的利益相冲突。高的资产市价所带来的税基优势似乎会以目标公司高的股价来反映，这样目标企业才能有资本收益。此外，目标企业由于过多折旧形成的收益将被重新作为普通收益，而不是作为资本收益来缴纳所得税，具体数额视特定资产的特性而定。应税重组中，净经营亏损消失，无论是购并企业还是目标企业都无法获得。应税交易还可给购并方负债融资收购带来便利。大多数国家税法规定，企业因负债而产生的利息费用可以作为税前费用列支，因而负债融资具有节税效应。购并企业在进行融资规划时，采用大量举债融资方式，筹集重组所需的资金，可以在总体上降低企业的所得税费用。但是应注意收购负债水平如果过高，短期内可能会难以完成购并企业的改造和整合，更难以应付环境变化带来的风险，导致购并失败。

　　四、改制重组的税务筹划应注意的问题

　　改制重组企业在进行税务筹划时，除了应考虑以上所述的税务因素对目标公司选择、纳税主体定位、双方股东利益、关联交易转让定价及出资方式选择等方面的影响外，还应注意以下几个问题：

　　1.税务筹划要树立整体经济效益最大化概念

　　由于多种税基之间相互关联，某种税基的缩减同时会引起其他税种税基的增大；某个纳税期限内免税，可能会在以后一个或几个纳税期内多缴税；总体税负减轻可能引起其成本费用上升或其他不利后果等等，因此，企业在改制重组的税务筹划实际操作中应综合考虑，除了要考虑充分利用税法中的税收优惠、纳税递延来获取税收收益外，同时还要考虑这种税收收益对其他相关效益的影响，在所有相关利益中寻找均衡点，以获取整体利益最大化。税负最轻的方案不一定就是税务筹划的最佳方案，只有考虑了企业总体利益最大的税务筹划方案才是最优的。

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