二、OTCBB与其他融资方式的比较。

　　OTCBB于直接上市(IPO)的比较。OTCBB实际上就是一种借壳上市，或称作反向收购。它具有一下优点：

　　1、操作上市的时间短办理反收购大约需3-9个月（买仍在交易的壳需3个月，买已停止交易的壳到恢复交易需6个月至9个月）；直接上市(IPO)一般需一年。

　　2、上市成功有保证直接上市(IPO)有时因为承销商不利或市场不利会导致上市发生困难而撤回上市申请，成功没有把握（有1/3的(IPO)被撤回），而前期上市费用（如律师费、会计师费、印刷费等）已付出去无法收回；而反收购（买壳上市）因操作上市过程不受外在因素的影响，上市成功是有保证的（只要找到好的壳公司即可），不需承销商的介入。尤其美国承销商一向只注重中国大型国有企业在美的上市承销，一般私营或合资企业，即使业绩很好，也无机会受承销商的青睐。

　　3、上市所需费用低反收购的费用要比直接上市的费用低。IPO费用一般为100万美金以上（另加约8%承销商佣金），而反收购一般需要约50-70万美金（视壳的种类而不同）。

　　4、反收购成功，公司成为上市公司后，公司才进行融资（公募、私募）。

　　5、直接上市一旦完成，立刻可获得资金；而反收购要待合并后推动股票交易，进行二次发行（增发新股或配股）才能筹集到资金。此时承销商开始介入，因公司已成为美国上市公司，承销商当然愿意承销新股的发行。

　　6、直接上市需由承销商组成承销团；而反收购则要聘请“财务顾问公司”与“做市商”共同工作。从而保证股票的流通性。

　　7、直接上市是直接上NYSE或NASDAQ，机会较少，反收购则从场外OTCBB开始，视市场时机再进入主板市场。

　　三、OTCBB(买壳)上市的程序

　　在一个典型的买壳上市中,一个现在运作的公司（“买壳公司”）与一个已上市的公司（“空壳公司”）合并，空壳公司成为法律上幸存的实体，但是买壳公司的经营并不受影响。买壳公司的股东事先跟空壳公司股东作好取得空壳公司控股权的安排。买壳公司的股东现在可以享受上市公司的所有好处，该上市公司的股东则现在拥有有价值的合并后的实体的股票，并且有增值潜能。

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