从我国医药行业的投资状况来看，不论是基本建设投资额抑或是新增固定资产额，近年来都呈上升趋势。然而医药行业的固定资产交付使用率却在不断降低，也就是越来越多的固定资产处于闲置状态。这是医药并购的机会，这部分医药企业将有可能成为被并购的对象，所以医药行业目前的投资状况在一定程度上也推动了医药并购。

　　图表3中国医药产业的投资状况

　　注：上述中2004和2005年相关数据为预测值

　　数据来源：新华信管理咨询整理。

　　5、中国医药企业的微观竞争行为促进行业并购

　　我国的医药企业已基本上形成八大派系。这些派系竞争激烈，为了抢夺市场和资源，做大企业“大而全”，多采用并购的方式。因而行业中的重大并购事件基本上也都出现在这八大派系之中。例如，华源集团经过近几年来的急剧扩张，其业务已基本覆盖医药行业的整个产业链，其中在药品制造、药品流通、医疗健康、医疗器械等主要产业领域具有一定的发展基础和比较优势。而并购北药集团的行动，更是彰显其覆盖全国市场的雄心。

　　而中国医药行业的集中度比较低，整个行业可以用“一小二多三低”[2]来概括。虽然国家强制要求医药企业必须通过GMP认证而淘汰掉一批企业，然而这部分企业规模较小，对行业集中的影响能力有限。并购，是医药行业集中的必经之路。图表52002年中美前10强企业集中度比较（以销售收入计）

　　数据来源：《CEI中国行业发展报告——医药业》，中国经济出版社，2004年4月

　　三、2005年1月中国医药并购的启示

　　从2005年1月政策法规的走向而言，政府仍是支持医药并购的。例如正在逐渐放开的非流通股交易、以及国资委对央企业务的大整合。这些都为医药并购提供了更多的交易工具和发展空间。

　　从医药行业的竞争状况而言，实力雄厚的医药并购派系仍然雄心勃勃。在2005年1月的中国医药并购事件中，部分医药并购派系仍旧不甘寂寞，例如复星系和华源系，尤其以华源系的并购案例影响巨大。

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