加息对房地产等相关产业都会有影响，但对过热行业影响不大。对过冷行业可能影响较大，加息会增加过冷行业的资金成本。因为利率和汇率是同步的，有高利率，就应该是高汇率。因此，人民币汇率也应该有调整。

　　华林证券研究所副所长刘勘：

　　我国居民储蓄存款实际利率从去年10月份起，至今年9月份连续10个月是负利率，CPI上涨到5%也是4个月了，显示通货膨胀的势头依然不减。而一年期定期存款利率1.98%，税后实际利率为1.584%，实际存款利率为负的3.7%.而又与目前贷款利率5.31%相比较，实际贷款利率也基本为零了，实际利率若中长期为负，将会引起对资源配置的巨大扭曲，这种扭曲有潜在金融危机的隐患，可以说现在应该是利用调高利率，来控制系统风险的时候了。

　　从我国和一些发达国家的升息历史看，加息与股市升跌，并不存在必然的相关关系，加息对股市的影响，要视其能否改变经济运行趋向和企业盈利状况的提升，来影响投资者预期行为。但对控制实体经济的固定资产投资速度，和国民经济上游瓶颈产业有抑制增长的作用。现在表现形式是需要使资金和资本的价格恢复正常运转，才有可能利于宏观经济的运行。所以讲现在择机适度小幅加息是正确的。

　　1996-2002历次降息历程

　　第一次降息（1996年5月1日）：

　　存、贷款年利率平均降幅分别为0.98%和0.75%，居民消费倾向很快上升6.6个百分点，股市一个历时超过两年的大牛市从此拉开了序幕。

　　第二次降息（1996年8月23日）：

　　存、贷款年利率平均降幅分别为1.5%和1.2%，对沪深股市带来新的刺激，并在当年年底冲上了历史的高峰。

　　第三次降息（1997年10月23日）：

　　存、贷款年利率平均降幅分别为1.1%和1.5%，其后发行的两个长期品种的国债异常火爆。

　　第四次降息（1998年3月25日）：

　　存、贷款年利率平均降幅分别为0.16%和0.6%，为国企改革创造了良好的资金环境。

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