三、分析经营现金流量的几个要点。

　　1.经营现金流与净收益

　　经营现金流记录了企业的经营现金收入，反映了企业自身的造血功能。经营现金流在短期内容易出现波动，比如在快速增长时期，经营现金流为负数是预料之中的事，因此我们应在一个三至五年或者更长的跨度上来考察它。对多数企业来说，经营现金流一般应为正数，并在较长的时间跨度上呈逐渐增长的趋势。企业自身经营所产生的现金可用于许多方面，除了可直接用于支付股息、回购股份、偿还贷款、更新设备、或投资于兼并和扩张外，它还可用于增加存货、提供未收货款、支付非银行债务等。当企业的经营现金流不断增加，销售和投资也不断增加，而股权未增加，负债则不断减少时，人们可以推断，企业依靠自身的创造力在不断改善经营效益。如果经营现金流连续几年为负数，则企业的生存能力就存在问题。

　　损益表中的净利润是按照权责发生制算出来的。权责发生制确认资金收入、支出、资产和负债的时间和现金实际收支的时间是有许多不同的。净利润本身无法提供关于企业资产流动性和长期还债能力的准确信息，无法分清经营活动、投资活动和筹资活动对企业财务的影响。现金制的经营现金流对净利润作了调整，它可反映出经营过程中的问题，如不实的收入确认或收取应收货款不力等。这种调整使人们可以从中挖掘出新的财务信息。

　　即使一家企业的年报显示该企业的净利润很高，该公司年终的经营现金流仍可能低于往年。其原因是，净利润并非都存在银行，它同样可直接用于许多方面。收益高的企业如过度扩张，仍然会出现现金短缺。不过，净利润低而经营现金流高的情况也是有的。不少财务健康的私有企业就存在这种现象。出现这种情况可能是企业为了避税，分流了净利润；也可能是企业努力回收货款、减少存货比例、争取进货付款的宽限期等，提高了经营现金流。

　　2.折旧的扣除与返还

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