2.资本增值收益298/例题3.买卖差价：看债券股票内在价值=一年内的股票股利/企业预期收益率购买或不转让：

　　股利收入若干年不变股票投资价值分析长期持有股利股定增长：股票内在价值=[当年每股股利*（1+增长率）]/（期望收益率-增长率）

　　短期持有未来出售：股票内在价值=[当年每股股利*（1+增长率）]/（1+期望收益率）+[当年每股股利*（1+增长率）平方]/（1+期望收益率）+……+（1+期望收益率）+[当年每股股利*（1+增长率）n方]/（1+期望收益率）

　　例题：某公司每股普通股股利为3元每年，企业投资要求得到收益率5%，则该股票的内在价值？

　　股票的内在价值=3/5%=60元例题：某公司普通股基年股利D0=2元，估计年股利增长率g为1%，期望收益率K为5%，求其内在价值。

　　内在价值=[2*（1+0.01）]/（0.05-0.01）=50.5元例题：某公司普通股基年股利D0=2元，估计年股利增长率g为3%，期望收益率K为5%，打算一年后转让出去，转让价8元，求其内在价值。

　　内在价值=[2*（1+3%）]/（1+5%）+8/（1+5%）=9.47元综合结论：购入股票，其价格不能超过其内在价值，否则就不宜进行这项投资。上例，股票价格不能超过9.47元，否则不宜进行投资。

　　论述：股票投资决策要点：

　　1.是否进行股票投资的决策。

　　①投资收益率的高低

　　②投资股票能否带来其他收益

　　③投资股票是否可行；

　　2.股票投资对象的决策。第一是购买优先股，其次购买普通股。本着收益—风险—权利的原则进行。权衡三者利弊如下：

　　①购买优先股安全性高，股利收入稳定，风险小；对企业资产要求权仅次于债权人，无权参与企业经营管理，不能对企业净资产要求分配权，综上所述，优先股风险小、权利小、股利稳定。

　　②普通股风险大、收益高、收益不稳定。持有者有权参与企业经营管理和剩余财产分配，对企业资产要求权位于最后。

上一篇 : 独立电商或将是电子商务的新未来             下一篇 : 板栗 “6个栗子等于1碗饭” 板栗吃多了易发