深圳天音通信发展有限公司（以下简称天音通信）的高层们不得不无奈地面对这样一个现实—借壳上市的计划，在最后一刻未获中国证监会重组委审核通过。但这仅仅是媒体的一个措词，如果我们深入探寻到本次资产购买的实质，可以清楚地看到这次交易不过又是一个左手换右手的金融游戏。游戏的始作俑者为中国新闻发展深圳公司，因其身为赣南果业（000829）大股东而使本次关联交易备受指责，最终被中国证监会叫停。

　　这个重大资产购买方案是在2002年11月董事会上通过的。方案内容为赣南果业对天音通信进行股权收购，根据本次方案，赣南果业和天音通信达成协议：赣南果业以20790.0021万元收购中国新闻发展深圳公司持有的天音通信51％的股权、以及其它两家公司持有的天音公司股权，股权收购金额共计3.2亿元。但是在收购方案报到中国证监会之后，麻烦随之而来。原来天音通信是一家手机销售商，账面净资产仅为10324万元，但其评估值却高达40765万元，也就是说，赣南果业想要收购其80%股份，将要花去3个多亿的资金。那么赣南果业为什么要做这个冤大头呢？其中必有玄机。原来出让天音通信股权的中国新闻发展深圳公司实际上是赣南果业的第一大股东，其它两家，深圳合广公司则是赣南果业的全资子公司，而天富锦公司则是由合广实业公司的工会委员会和四个自然人为股东组成。也就是说，赣南果业3个多亿资金将流向大股东的腰包，大股东高价套现的意图跃然纸上。

　　刀尖上的舞蹈

　　所谓关联交易就是指在关联方之间发生转移资源或义务的事项。在缺乏有效监管的措施下，关联方不可避免会产生大量的灰色交易，最终将造成某一方利益的极大损失。就本质而言，关联交易本身虽然不是一种单纯的市场行为，但在生产经营中，可以有效地降低交易成本，利用内部的行政力量，确保合同的有效执行。因此客观地讲我们应将其归属到中性经济范畴中来。在交易中利益尺度掌握，是我们寻求交易平衡的关键。

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