第五步：将战略中心的讨论结果上报给企业的最高管理当局和战略规划部门，与企业整体战略相比较，确定最终战略。

　　第六步：将批准的资金投放战略下达给战略中心执行，在实践中检验战略的效果。若发现不合适的地方，要马上报告给主管部门，并及时进行修订。这样，保证资金投放战略确实符合企业的实际需要。

　　三、经营现金流的确定

　　我们都知道，影响DCF方法最终结果的两个因素是现金流和贴现率的选定。由于资金投放战略具有长期性、风险大、业务新等特点，因此其经营现金流的确定时考虑的因素比一般项目决策时要多。下面探讨几点主要的原则：

　　第一：着眼未来，兼顾过去。由于战略决策时间长、受未来不确定因素影响较大，同时又没有现成的经验可供参考。因此其经营现金流的取得，不能仅仅根据历史数据进行趋势外推。在一般的项目决策时，一般是根据历史数据、运用统计分析的方法（高低点法、回归分析等）来得出。但是在资金投放战略中，未来不确定因素的比重要大。竞争对手的竞争优势上升、国家宏观经济政策的转变等，都有能使本企业的市场份额下降，从而现金流减少。由此可见，着眼于未来是我们考虑的重点，同时根据历史资料和经验对其进行修订和完善，不能反其道而行之。

　　第二：充分利用外部专家的工作。企业在确定现金流的时候，既要考虑其内部因素又要考虑外部因素。对于内部因素，企业人员有较深刻的认识，同时也能采取一定的措施进行控制。对于外部因素，出于企业当局自身能力和信息获取的成本效益考虑，利用专家的工作往往要更有效率和效果。例如：对行业前景和竞争对手的分析，行业专家掌握的行业信息和每个企业的情况要比单个企业多。在此基础上，对行业未来趋势的认识要比单个企业更全面、更深刻、更权威。理性的企业是应该乐于利用专家工作的。

　　第三：企业各部门应相互协调和配合。资金投放战略是关系全局的问题，各部门的合作是其成功与否的组织保证。在任何一项决策中，销售部门要分析新产品的预期售价和销量；产品的开发和技术部门要估计投资方案的资本支出；生产和成本部门要负责估计成本费用；财务部门要提供基础工作，如资金规模和结构、贴现率的选择等。任何一个部门出现差错或失误，都将导致整个方案的失效。因此，关系企业前途的资金投放战略，其现金流的正确预测需要企业各部门的共同努力。这样，现金流的预测，就不会因为单个人或单个部门的偏好出现高估或低估。

上一篇 : 海外市场不断萎缩 中国光伏前景未明             下一篇 : 酸奶机 如何用酸奶机做好喝的酸奶？酸奶机