（三）建立动态财务危机预警系统

　　企业财务危机预警系统，作为一种成本低廉的诊断工具，可以预知财务危机的征兆。当可能危害企业财务状况的关键因素出现时，财务危机预警系统能预先发出警告，以提醒经营者早作准备或采取对策以减少财务损失，控制财务危机进一步扩大。

　　财务危机有2个基本预警模式：

　　1、单一财务比率模式

　　观察财务危机的主要财务比率是：

　　现金债务总额比=现金净流量/债务总额；

　　资产净利率=净收益/资产总额；

　　资产负债率=负债/资产

　　陷入财务危机的企业，这三个比率的特征是：

　　(1)低于行业平均水平；

　　(2)不断下降；

　　(3)具有长期趋势而非偶然。

　　此外，财务危机企业有一个共同特征：现金和存货不断减少，而应收账款不断增加。

　　2、多元线性函数模型

　　多元线性函数模型是一个经验模型。它根据大量破产企业的财务报表用统计方法建立。它对5个财务比率分别给一定权数，计算其加权平均值。这个值称为Z值。一般而言，如Z值大于2.675，财表明企业的财务状况良好，发生财务危机的可能性较小，如Z值小于1.81，则认为企业存在财务危机的可能性很大，与破产企业有共同特征。如Z值介于1.81~2.675之间，则可视为企业进入“灰色地带”，财务状况极不稳定，风险较大。

　　Z=0.012x营运资金/资产×100+0.014×留存收益/资产×100

　　+0.033×息税前收益/资产×100+0.006×股票市值/负债×100

　　+0.999×销售收入/资产

　　从这个模型可以看出，增加营运资金、留存收益、息税前利润、销售收入和提高企业市值，或者减少负债、节约资产占用，可以减少破产可能性。(要掌握Z值的影响因素)

　　根据若干财务比率进行综合，以判断危机程度的原理，是有普遍意义的。但预警制度的建立，需要长期、完整的资料，不断的修正、执行，长久实施，方能见到成效，切不可半途而废，

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