制定科学缜密的风险管理程序

　　企业购并中的风险管理涉及面广，系统复杂，为保证风险管理能有效顺利地进行，风险管理一般遵循以下程序：

　　1．风险识别。即对可能发生的各种风险进行系统分类和全面分析，以搞清楚本次企业购并活动的各个方面，各个阶段会碰到哪些风险？引起这些风险的主要原因是什么？风险又可能会造成什么后果？影响怎样？等等。

　　在企业购并中识别风险，通常采用以下几种方法：

　　（1）目标企业资料分析法。通过对多家作为购并对象的目标企业的各项资料进行分析，从中找出购并对象存在的各种经营风险。

　　（2）流程图分析法。即建立一个展示企业购并过程各个环节、各项活动的流程图，通过对流程图的分析，来揭示企业购并过程中可能出现的各式风险，及其在各环节的分布和对整体过程的影响。

　　（3）外部环境分析法。通过对与购并企业相关的市场环境、法律环境、宏观经济环境等因素的分析，来有效识别与外部环境因素相关的一系列风险。

　　（4）风险分析询问法。充分利用专家、组织和政府管理部门所能提供的各种咨询信息资料，来识别可能产生的风险。

　　2．风险衡量。对某种风险发生的可能性涉及损失的范围和程度进行评估和度量，是风险管理中比较困难又是非常关键的一步，有了对风险较准确的衡量，风险管理对策才能具有较强的针对性和有效性，企业购并行为也就能够朝有利的方向发展。风险衡量一般是运用概率论和数理统计方法，使用计算机工具，通过对掌握的资料进行科学的分析来进行。具体讲，风险衡量一般采用以下三个主要指标。

　　（1）风险强度。用风险发生时投资者最大损失额与直接投资额的比例来表示。比例越高代表风险强度越大。

　　（2）风险分布。有的风险发生具有的一定的概率分布，当风险管理目标定得较高时，风险的可能性较大；反之，风险可能性小。购并公司可在这一风险分布中选择比较合适的购并方案。

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