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民企上市:巨大诱惑与巨大危险

  来源:互联网  发布时间:11-15

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  先以以上的“好处”论而言,其中不失有偏颇之处,甚至深藏玄机。

  ●“集资论”:如果你的企业在银行因为抵押品不足或负债率过高借不到钱,实际上你在股市上一般而言也融不到资。因为想发行股票的企业中,总是有一大把比你在借款能力上更优秀的企业,而监管机构和投资者也决不会是省油的灯,他们跟银行一样,决不会在雨天借伞给你,资本市场一般都会是在你很容易在银行借到钱的时候,当普遍的人认为你“好”的时候买你的股票;反之如果你能在资本市场融资的话,同时一般你在银行同样也可以借到钱,所以当你在银行借不到钱或者借得很困难的时候,你千万不要考虑上市。

  当然也有雨天借伞的情况,比如你特别能骗,又或者刚好有市场机会,比如网络热时,你在银行可能真借不到钱,但资本市场却非常追捧。

  ●“吸引人才论”:其实细想这其中有很大问题,吸引高级的人才吧,中国的上市公司由于公司法所限,没有期权制度,你有多大吸引力?给年薪吧,还涉及信息披露、股东批准、个人所得税一大堆问题,比不上某些经济发达地区的民企实行的诸如模拟股权、红股、干股、送房送车来得实际有效;吸引中低级的人员吧,你看看中国上市公司的年报,有多少内地企业老总的年度薪酬才两三万元,这种上市公司你还不如沿海地区的没上市的民企更能吸引人才呢,上不上市不是关键,机制反而是关键。

  ●“帮助销售论”:以不同的产品销售渠道而言,上市对不同的公司带来的结果是不同的。如果你是生产大众的消费品,可能天天媒体都在念你的股票代码,对你的产品销售有帮助。但假如你是生产机械设备的,估计你的股民再怎么关注你的股票,对你的产品销售帮助也不大。

  ●“家族财产延续论”:从财产增值的角度,上市可以使一个有限公司变成一家公众的股份公司,有了“壳”的价值,上市能使你家族的财产增值;但家族企业的经营风险并不会因此有大的改善,因为你作为公众公司,受到的监管不外乎来自监管机构或公众股东,但实际上证券监管机构在监管的过程中监管的宗旨是保障中小投资者利益,对经营的判断和决策还是来自公司的管理层;而小股东,不管在发达的市场还是中国这种没完全市场化的市场,从来都是用脚投票的,您要赚钱了,小股东会来捧你的场,如果你经营失败了,也赖不上小股东,人早用脚投票了,您也别指望小股东的监督。

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