----H股10年，见证了中国企业海外上市风风雨雨的曲折历程，而海外投资者对中国企业投资价值的看法也经历了一次次潮起潮落。

　　----最近，H股又成了全球资本市场的亮点。今年以来，H股板块脱离大盘走出独立行情一路上涨，在7月15日H股上市10周年的这一天，H股指数一举突破了3000点大关。一些国外投资机构如摩根士丹利、美林证券都乐观预测该涨势至少会持续到明年年末。这让深陷低谷已久的投资者备感振奋。

　　----1993年7月15日，第一只H股青岛啤酒在香港联交所正式挂牌交易。当上市的锣声回荡在香港联交所交易大堂内时，中国企业海外上市的帷幕也就此拉开了。10年间，共有81家H股上市，通过香港股票市场集资1530亿港元。

　　----H股10年，可以说见证了中国企业海外上市风风雨雨的曲折历程，而海外投资者对中国企业投资价值的看法也随着股价经历了一次次潮起潮落。

　　----梦想成真

　　----今年以来，沉寂已久的H股为什么会突然启动，走出如此漂亮的曲线？

　　----“国际投资者原来觉得中国市场的潜力非常巨大。他们过去投资中国是投一个梦——一个感觉好像模模糊糊的梦——现在已经不是梦了，中国的经济实力、增长机会实实在在，看得见了。”美林证券亚太区董事王仲何指出。

　　----H股指数从今年年初的2007点上涨到7月15日的3009点，涨幅近50%，远高于同期恒生指数7%的涨幅。其中马鞍山钢铁、重庆钢铁、东方鑫源、中国制药、粤海啤酒等股票的升幅都超过了80％，这是继1997年以来“中国概念”又一次获得海外投资者的青睐。

　　----王仲何认为这是H股基本面的反映——长期以来，H股的价值被低估了。他指着一张全球股指市盈率对比图解释说：“这些国企经过10年的发展，盈利水平提高了很多。而H股整个的市盈率只有8.4倍，低于恒生指数的12.4倍、A股的36倍以及发达国家的15～20倍，可以说是股价长期被低估了。H股的相对投资价值较高，中国目前的经济成长性又很好，投资潜力很大，全世界都没有这样好的投资机会。”

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