公司只能通过两种方式──自身业务的扩大（有机地增长）或是通过收购──实现增长，这意味著董事必须弄清管理层是基于何种假设来制定增长方案，并从常识的角度来检查这个增长方案是否可行。如果现在国家经济情况一般，公司从事的也是一个成熟的行业，而首席执行官却许诺公司自身增长速度在10%以上，那就应问他一些具体的问题：比如说公司要通过何种新产品或者新业务实现增长？如果答案是“嗯，华尔街预计……”，那就不要太乐观了。

　　另一种情况，如果管理层雄心勃勃地计划通过战略收购来实现公司增长，那就要进一步问他们一些显而易见会随之而来的问题：公司现在是否有实力买得起首席执行官的合并收购计划中的目标公司？如果公司有这个实力，那么首席执行官是打算用股票还是用现金来购买这家公司？如果都不是，那么首席执行官有什么计划？顺便说一下，收购时付费过多肯定不是一种计划，尽管有几项研究表明，在收购公司时管理层通常都会多付钱。此外，在公司增长这个问题上，董事会对管理层完全放任自流也不是个适宜的做法。但是，2000年泰科公司（Tyco）董事会似乎就采取了这种做法。最近的法庭听证显示，当时Tyco董事会授权首席执行官丹尼斯?科兹洛夫斯基（DennisKozlowski），可以无须经过董事会的批准进行价值不超过2亿美元的交易。看来董事会还不是仅仅负责盖章的傀儡；它甚至把公章都交出了。

　　7.我们是否量力而行地过日子?

　　这个问题与第六个问题是一脉相承的。董事会不仅要关注现阶段的季度收益，还要关注公司的长期债务。要了解真实的情况从来就不容易。损益表的债务一栏当然会列出大部分的债务。但股票期权通常不列入债务这一栏，尽管期权可能会在未来成为公司的债务。养老金债务──当公司里的退休汽车生产工人多于干活的汽车生产工人时，这个债务可就相当的沉重了──可能也会被作为乐观的假设而用小字体一带而过。但是，如果让你的债务、期权或者养老金负担过于沉重，你就会遇到通用汽车（GM）面临的那种大问题。目前这家汽车制造商发行了许多债券，以便筹集资金支付养老金──这就相当于拆东墙补西墙。最好还是未雨绸缪，及早提问：今天我们花的是不是明天用于还帐的钱？

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