这，就是德隆由盛而衰的一个简单速写。如果做更深入的分析，我们就会发现：正如硬币两面的质量、密度和转动速度保持一致时，整枚硬币才有可能向前滚动一样；只有产业和金融适当保持一致，企业才有可能走出一条高速又不失平稳的发展道路。

　　这种类比用在德隆身上，那就是，最初“用资本去提升传统产业的价值”的提法，为投资者和主管当局提供一个很有诱惑力的前景，为融资埋下很好的伏笔；接下来，把第一笔或前几笔融资用于收购上市公司，并对其产业进行有效提升，此时，德隆这枚“硬币”开始向前滚动了；但后来，当这枚硬币的惯性和速度大到一定程度后，风险就越来越大，承受风险的力量反而越来越低；结果，德隆为了保持“硬币”滚动的速度，不得不更多的依赖于外部的融资，越来越没有时间消化收购来的企业和产业，当国家开始紧缩银根和加强金融系统风险控制时，便对德隆造成了致命的一击，这时，产业和金融开始由过去的相互促进转而发展为相互递减。

　　由此看来，德隆所遇到的问题与“德隆模式”本身并没有直接关系。“德隆模式”在很长的一段时间内被证明是有效的，只不过到了后来由于一些或主观或客观因素的影响，才走向了反面。我们更不能因为德隆出了问题就怀疑“德隆模式”的价值！

　　那么，有效的“德隆模式”到底是怎样一种模式呢？笔者以为，它的核心就体现在德隆一直宣称的理念中，即“用资本去提升传统产业的价值”，就是说，金融是工具，是资源，而提升产业的价值才是目的。但是，到后来，在德隆的业务中，产业沦落为了金融的奴隶。

　　这就是说，德隆问题的核心，恰恰是德隆没有彻底贯彻“德隆模式”！这一点对广大成长型企业而言，具有很强的借鉴意义：要想超速而稳健的发展，就必须走产融结合的道路，但产融结合并非一定要像人们常常津津乐道的通用电气那样开银行、办金融，对大多数中国企业而言，更现实稳妥的道路可能是借助金融的力量，但不要被金融所控制，因为我们还缺乏足够的运作金融业务的能力、经验和环境。

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