央行12日发布的一季度金融数据显示，3月份我国新增人民币贷款自去年1月份以来首次突破万亿元大关，达到1.01万亿元，远超市场预期。与之形成鲜明相对的是，实体经济、特别是中小企业的资金成本依然居高不下，这说明实体经济与银行金融系统流动性分化的局面依旧严重。笔者有两点疑问，中小企业“回归实体”到底有多难？中小企业还有比资金压力更大的压力吗？  

　　当前，无论是在中国，还是在发达国家，“回归实体”都是一个热门词。近些年，由于劳动力、资金、原材料、土地和资源环境成本不断攀升，人民币进入战略性升值通道，我国已经进入了高成本时代。这对于依赖于“成本驱动”以及处于全球产业链低端的中小企业而言，利润空间越来越小，被淘汰出局的越来越多，做实业变得越来越难。特别是面对着金融危机以来，发达国家再工业化的新趋势，中国的中小企业结构调整压力要远远大于资金的压力。

　　除了融资难，中小企业感到“实业难做”的一个重要原因是传统制造业利润被成本上涨因素抵消殆尽。改革开放以来，中国经济保持了高速增长，其中农村劳动力转移和劳动人口占比持续上升，这不仅为中国经济发展提供了充足的劳动力，也通过高储蓄率保证了资本存量的不断增加，但这一增长动力在2004年之后开始弱化。2004年前后，东南沿海出现了低端劳动力供给紧张的问题，制造业成为“用工荒”重灾区，随后在一些中部地区，也出现了用工紧张的现象。

　　从趋势性的角度上看，跨越“刘易斯”拐点之后的劳动力成本上升、金融属性推动的大宗商品原材料价格上涨，形成中小企业利润水平的长期挤压效应。此外，我国中小企业承担着高税负是个不争的事实。过重的税负不但增大了企业的负担，而且降低了企业的投资能力和竞争能力。

　　而从国际大环境看，中小企业正在遭遇全球“再工业化”下的新挑战。国际金融危机后，美欧意识到需要改变过去那种“债务推动型”增长模式，重归实体经济愿望强烈，“再工业化”思想在美欧国家盛行，而中小企业也成为美欧“再工业化”战略实施的主要经济载体。这一动向对我国中小企业会产生巨大影响，美国产业转移政策，如海外产业国内化以及围绕科技创新、产业创新及产业化的全球制高点的竞争将更加激烈。2010年1月27日，美国总统奥巴马发起“国家出口倡议”，通过保护知识产权等，为本国中小企业自由公平进入国际市场保驾护航。近期，奥巴马正在实施“金钥匙”计划，拟推动4000家中小企业进入中国。尽管美在华投资回报开始下滑，然而企业盈利率仍然保持高位，增幅达到30%以上，而美国中小企业涌入中国淘金，有可能掀起一轮“鲶鱼效应”。

　　美国为实现“再工业”战略而强化其中小企业出口竞争力的举措，比如可能会以专利、知识产权、技术标准等手段，加大对高新技术的控制和市场垄断，提出更高的标准，这势必对我国中小企业出口竞争持续产生重大挑战。中小企业“回归实体”，将面临前所未有的内外双重考验，中小企业必须加快创新和转型来应对挑战。

　　张茉楠

　　(作者为国家信息中心预测部副研究员，据其新浪博客)

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