2013年，中国卫浴行业走过了不平凡的一年，在营销、企业经营、资本运作等方面发生了诸多标志性事件，东鹏控股在香港成功上市、唯一卫浴董事长被捕等事件均对行业发展造成了长远而深刻的影响。

　　IPO咨询机构前瞻投资顾问预计，随着全球金融危机逐步淡出及经济企稳复苏态势渐渐明朗，国内卫浴行业的下游需求将出现反弹。同时，伴随着2014年国内IPO重启及新股发行制度改革的步伐加快，在资本的领航下，未来国内陶瓷卫浴行业有望朝着更繁荣、更健康的方向发展。

　　IPO改革

　　有望加速卫浴企业融资上市

　　在2000年以前，当美标、科勒、东陶等国际陶瓷品牌进入中国，锁定沿海开放城市，直切高档宾馆、写字楼、高档住宅市场时，国内卫浴企业则凭借着劳动力成本优势，以OEM模式运营，品牌意识相当薄弱。

　　近年来，随着国内卫浴企业蠢蠢欲动争相上市，上市融资不仅能够满足企业发展战略的需求，还能够成为优质企业塑造自身品牌、涉足国内外高端卫浴领域的强大助力，使企业能够有效应对短期波动和资金周转问题，在整体行业不景气的情况下维持产品研发及环保方面足够的资金投入。

　　2014年，随着国内IPO重启及新股发行制度改革的不断深化和推进，小编网认为，从管理层的角度来看，此次改革在于IPO审核转向合规性审查，企业价值和风险由投资者和市场自主判断，行政化干预手段将逐渐退出。这种“向市场放权”的改革，使卫浴行业A股上市的前景一片光明。

　　因此，面对监管层主动释出的重大改革利好以及IPO重启的绝佳上市机会，前瞻投资顾问认为，国内卫浴企业应主动求变，打破自身的发展瓶颈，实现财务系统、发展模式、内部管理的规范化、透明化，踏准卫浴行业下游需求回暖的节奏，充分利用国内资本市场的资金供给，引领行业A股上市的大潮。

　　卫浴行业

　　下游市场需求反弹

　　前瞻投资顾问认为，目前，中国是全球最大的陶瓷卫浴产品市场之一，占全球陶瓷卫浴产值的37%以上。尽管中国卫浴市场发展迅速，但中国在卫浴产品方面的人均开支远远落后于发达国家。2011年，中国人均购买卫浴产品的开支约为62.8元人民币，仅相当于美国的33.8%。

　　随着中国经济的快速增长、城镇化的加速推进、居民可支配收入的不断提高，中国卫浴产品的市场规模从2011年的850亿元快速增至2013年的1080亿元，预计2017年将达1690亿元。此外，在非陶瓷卫浴方面，按摩浴缸及SPA水疗池是重要的组成部分，在欧洲及北美地区拥有庞大的市场。2012年，全球按摩浴缸及SPA水疗池的销量约为33.31万台;2018年，预计将达68.98万台。

　　同时，中国陶瓷卫浴产品的渗透率从2008年的42.4%快速上升至2012年的45.7%。前瞻投资顾问预计，2017年，中国陶瓷卫浴产品的渗透率将达59.3%，而渗透率的提高将有效带动相关陶瓷卫浴产品的销售快速增长。

　　在国内陶瓷卫浴洁具市场中，陶瓷坐便器是最大的产品部分，销售额占2012年国内陶瓷卫浴洁具市场的47.7%;2015年，预计陶瓷坐便器的销售额将达382.92亿元，占中国陶瓷卫浴市场的48.4%。此外，陶瓷面盆是第二大产品部分，2012年的销售额约为181.43亿元，约占全国陶瓷卫浴市场的34.2%;2015年，销售额预计将达284.56亿元，占比上升至35.5%。

　　资本运作

　　助力国内卫浴企业品牌提升

　　通过20多年的发展，国内卫浴市场经历了从无到有、从无序到规模化的过程。如今，中国已发展成为世界最大的卫浴设施生产国和消费国，国内卫浴产品的产量占世界总量的30%以上，相关配件占世界总量的35%。

　　与此同时，由于卫浴行业的发展日新月异，其竞争程度也日趋白热化，但竞争格局仍处于较为分散的状态，部分卫浴企业采取强强联合、明星代言等措施，表明本行业已进入品牌化运行的阶段。

　　尽管如此，国内卫浴行业只有少数优势企业专注于卫浴产品的品牌塑造，涉足高端市场领域的企业更是凤毛麟角，行业面临缺乏龙头企业、难以打入国际高端市场等问题。

　　面对卫浴行业的这一现状，部分优势企业纷纷宣布IPO计划。2013年初，帝王洁具高调宣布IPO。随后，申鹭达、九牧厨卫、辉煌水暖等企业也纷纷公布了自己的上市计划。一时之间，卫浴行业的上市潮涌动。

　　2013年11月30日，证监会发布了《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》，明确了2014年1月IPO重启的时间表。

　　在这一大背景下，伴随着卫浴行业下游需求的探底回升，更多国内卫浴企业有望承接这股上市的澎湃热情，在较长一段时间内掀起一波A股上市浪潮。

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