■境外投资者的压力

　　据介绍，广州药业管理层曾不止一次地召开信息化专题会议，动员旗下企业高管人员推广ERP系统，同时公司还要求咨讯部门定期组织下属企业的中高层管理人员培训。来自于市场竞争的压力固然是原因，但如此强调ERP的重要性，境外机构投资者对公司的要求至关重要。

　　宝来证券（香港）有限公司的郑为元先生就认为，广州药业的前景取决于其制药业务能否透过引入新产品及成本控制措施来提高边际利润率。据悉，这种观点代表了境外机构投资者普遍看法。

　　作为一家大型国有医药企业，广州药业营运费用居高不下频遭境外投资者非议。自1997年以来的4年间，广州药业的毛利率持续徘徊在24.60％左右，而三项费用占主营业务收入的比重则超过了20%,如此高的营运费用令公司每股收益和净资产收益率长期不得踏上0.20元和10%的大关。公司需要在成本费用的控制上下功夫。

　　基于这种考虑，1997年广州药业赴港上市之后，公司管理层计划实施ERP系统着手解决。经过一年多的考察筛选，公司最终选择了在国际上享有盛誉的SAP，并于1999年底开始上马ERP。通过逐步实施ERP，广州药业在成本费用的控制上有所改善。

　　何舒华介绍，原先企业销售部门的当月数据，要过半个月到一个月后才会通过给总经理，现在通过ERP可以瞬时地传达给财务、生产和管理部门，企业的决策速度提高了，滞留在原材料上的资金降低了。

　　2002年公司三项费用之和占主营业务比重不到20％，而且同比略有下降，这在商业比重占近2/3的大型医药企业中是不多见的。境外机构投资者对此给予了积极评价，有关公司认为，这些指标的优化表明公司正在步入良性循环的轨道。

　　与境外机构投资者一致看好广州药业的ERP不同，境内机构投资者对此却发表了较为谨慎的评论。一家境内机构认为，上马ERP的做秀成分大于实际效果，毕竟公司受境外投资者的压力更大些。广州药业境外上市的H股为2.2亿股，境内流通A股仅为0.78亿股。

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