在给定的收入水平上，EVA衡量股东价值的变化。换句话说股东价值的最大化意味着EVA的最大化。通过前述EVA公式我们可以知道，影响EVA因素有三个：

　　●销售利润率：是指利润(即销售收入减去业务成本)占销售收入的比例。

　　●资本利用率：指每投入一元资本所能带来的额外业务收入。

　　●加权平均资本成本率：资本来源有两个方面，贷款和股东权益。在考虑了贷款和股东权益的筹资成本以及两者在整个资本构成的比例后，通过加权平均得出的资本成本率我们称之为加权平均资本成本率。

　　换句话说，提高EVA就是加强利润率，提高资本利用率以及减少加权平均资本成本率。加权平均资本成本率与公司的资本构成以及资本市场的环境有关，本文对此不作深入讨论。下面通过几个具体的实例向大家展示增加销售，提高利润率和提高资本利用率是如何影响EVA的。

　　利润率和资本利用率对EVA的影响

　　为了便于讨论，我们假设有一个年销售额为2500万元的公司“ABC”，其EVA如表1所示。表1右侧显示的是每一元收入所产生的利润，占用的资本及所带来的经济价值增长。

　　为了简化计算，我们这里不考虑通过银行贷款所带来的税务上的有利因素。

　　利润率

　　由于利润率是由销售收入与成本的差所决定的。提高利润率意味着开源节流，即增加销售收入并减少成本。提高销售收入的相应供应链变革有：

　　●提高销售预测的精确度来减少缺货率，以此提高销售额。

　　●加强客户订单处理系统，提升客户服务水平，以此带来更多的客户订单。

　　●加强研发与制造的衔接，缩短新产品的上市周期。

　　相应的，削减成本的方法有：

　　●减少供应链上的库存

　　●较少物流成本

　　●较少制造成本

　　根据统计，上海物流费用占销售额的比例为18%，而日本和美国分别为11%和5%。我们假设通过实施相应的供应链解决方案导致物流成本削减10%，即物流费用占销售额的比例从18%下降至16.2%，如表2所示，由此带来的EVA增加为23万元。

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