百度在其招股说明书中明确表示：百度上市后的股票分为A类和B类,在美国股市新发行股票为A类股，而所有原始股为B类股。每1股B类股票的表决权相当于10股A类股票的表决权。这就决定了拥有B股的表决权10倍于A股。在此双层股票结构之下，一旦google或其他人收购百度的原始股，该股份将立即从B类股转为A类股。这意味着，即便google收购了绝大部分原始股，也无法在董事会拥有足够的表决权，这就是百度的“牛卡”计划。

　　“牛卡”是一把双刃剑，一方面抑制了市面上的恶意收购，另一方面由于小股东无法实现同股同权，这一措施也会在一定程度上降低公司本身的吸引力。

　　尽管事后百度解释说：这两项举措并不完全是为了抑制google的收购，把上市发行的股票数量调低，主要是因为我们觉得上市的发行价格比较低，所以不愿意在上市时提供太多的股份。从另一个角度来讲，百度上市最主要的作用其实不是融资，百度2003年就盈利了，我们的现金流也非常健康，再多一两亿美元没有太大的帮助。上市对百度来说,最重要的作用是品牌上的提升。

　　但是，谁都清楚，正是舒密特先生秘密造访了百度之后，李彦宏才下决心启动“牛卡”计划的。

　　“合作”隐藏的玄机

　　在百度与google之间，也有合作的时候。

　　在百度上市之前的私募中，google在几经接触之后向百度注资499万美元，获得百度2.6%的股权。当时google虽然也做中文搜索，但是并没有进入中国市场，google想借百度这块跳板获得中国市场的准入证，另一方面还想在“适当时机”拥有百度更多的股票。这个世界没有免费的午餐，李彦宏十分清楚。作为竞争对手的google来百度商谈合作，来的还是舒密特先生这样重量级的人物，李当然清楚google的目标是什么，开始时李彦宏很反感，但是考虑到百度将来还要在纳斯达克上市，考虑到百度的品牌效应等，有了google这样的竞争对手来投资，肯定会有很好的号召力，这些最终都在纳斯达克上市中得到了印证。

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