很多理财读物上有强调“复利理财”的内容。所谓复利，其实就是利滚利-投资获得收益，收益继续投资，就是复利理财。复利理财读物通常都会强调时间。比如说，每年10%的回报，看起来很少，但是，年数久的话，复利会很可观。投资1万元，每年复利10%，15年后就会变成4.2万元。

　　复利理财的道理当然没有问题。如果是在一个稳健的货币环境下，复利理财的确可以帮助人们实现财务自由的梦想。但是，复利理财存在着一个天敌，那就是通货膨胀。

　　清华大学教授韩秀云做讲座时喜欢出示一张旧版的5元钞票。她说，在1980年代初，由于刚刚从匮乏时代走出来，她对贫穷还心有余悸，于是，她藏下5元钱，并绝不轻易动用。她想的是，万一到了山穷水尽的时候，她还可以用这5元钱生活一个月。“但是现在这5元钱能做什么呢？”韩秀云问。这5元钱让人对通货膨胀的厉害有了直观的感觉。通胀猛于虎，它可以把30年前一个月的生活费，变得一份盒饭都买不到。

　　假设韩秀云没有把那5元钱藏起来，而是用于投资，并且是复利投资，情况会怎么样呢？假设每年的复利率是12%，韩秀云从1981年开始投资，那么，到2011年，最初的投资大概变成30倍（29.9599倍）。也就是说5元钱变成了150元钱。这当然是不错的回报了。但是，150元钱今天在北京这样的城市想维持一个月的生活，只能每顿都吃咸菜馒头。复利虽然厉害，但也会被打败。

　　事实证明，很少有高达12%的存款利率，所以12%的投资回报利率意味着寻找存款之外的投资渠道，这就意味着承担投资风险。普通人的投资渠道并不多，尤其是稳定12%以上年回报。

　　北京师范大学教授钟伟曾写了一篇文章，说未来有1000万元存款也不够养老。钟伟说，20世纪80年代初期，家有资产上万元，就算富人，农村的万元户是非常风光的事。假如在20世纪80年代，一个20多岁的青年努力工作，30年后，他存够100万元，到了50多岁，该退休了，他敢对自己以后几十年岁月的生活放心吗？显然，我们还需要更多的条件保障：没有房贷、没有啃老的子女、没有……所以，今天的普通人觉得存款1000万元是一笔大数，以为可以养老，但二三十年之后他们会发现，1000万元存款也不能让人放心。

　　今天的人的生活水平，肯定要远远高于20世纪80年代。因此有人说，中国改革开放30年取得了惊人的成就，更惊人的是这个成就是在高通货膨胀之下取得的。如果没有通货膨胀呢？

　　通货膨胀使很多财富被浪费于无形。就像复利，只不过通胀是负的复利。每一年，通货膨胀看起来都是个位数，但是，长年累月下来，就变得很惊人：它使天文数字的存款，渐渐变得什么都不算。

　　既然老百姓自己存钱无法养老，那么，是否可以指望政府为人们养老呢？当然不能。政府解决的办法通常是印钞票――正是它使养老成为问题，如果进一步多印钞票以解决养老问题，就会进一步浪费财富。唯一的办法，就是停止膨胀。

　　每一次接到推销投资产品的电话，我都会郑重地告知对方：如果通胀不停止，我就不会购买任何理财产品。因为理财产品的回报，不足以抵消膨胀。买理财产品还不如买点资产呢。对方往往会无奈地调侃：我们只是一个公司，不由我们决定是否膨胀。我的答案是：你们可以向政府呼吁。

　　是的，这是一个简单的问题，似乎无须如此严肃，但是想想强大的“复利”，我建议每一个人都应该持续如此。

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