《红学堂》：前两期课程你提到的中药龙头股、消费垄断股持续创出行情新高，他们长期都远远跑赢大盘。

    马曼然：我们要选的不是只涨不跌的，而是股价能够持续沿趋势震荡向上的，哪怕遭遇了2008年这样的暴跌，过后不久依旧能够回到历史高位，且再次创出历史新高的，才真正称得上为“好股票”。

　　稀缺的股票才最值钱

    马曼然：按照我的标准，我最喜欢稀缺的品种。过去20年的股市历程之中，牛少熊多，跌多涨少，而我们看到长期股价走势最出色的企业股票来自于一批品牌中药、消费龙头股，不管是2001到2004年的惨烈熊市，还是2008年的暴跌大熊市，他们的估值相对大盘平均水平始终有着很大的溢价虽然在熊市中它们也跌、甚至大跌，但熊市或者下跌市稍缓，他们的股价就快速上涨了。历史沉淀下来的且经营越来越出色的品牌中药龙头股，不超过10只，这种企业本身就具备了稀缺性，正因如此，才真正值钱。

    马曼然：对，除了这两点，还要加一个“足够大的市场空间”。消费垄断的核心是定价能力，可持续成长的核心是盈利增长。两个可持续：（1）定价能力的可持续性：现时提价能力如何？比过去至少稳定，最好变强。未来定价能力如何？至少稳定，最好变强。（2）盈利增长的可持续性：过去的盈利增长未来2、3年可持续吗？至少稳定，最好加速，限年增20%以上。具有良好发展前景，5年、10年甚至更长时间发展空间足（体现无限扩张），最少5年年增10%以上。

　　好股好价

　　《红学堂》：这些成熟的公司股价都已经很高了，何不选只超跌低价的或是创业板的小盘股呢，涨起来不是更快吗？

    马曼然：进入股市，我们的内心深处都有一定的赌性，希望赚快钱、赚急钱，但股市恰恰相反：欲速则不达。很多人都喜欢从中小板、创业板之中寻找十倍股，认为中小板、创业板是十倍股的“摇篮”，但能涨十倍并且在涨了十倍之后还能保持高位的中小板、创业板股票是寥寥无几，屈指可数的。

　　我不喜欢“赌”中小板、创业板的十倍股，我也不喜欢投资、投机平庸的企业股票，我喜欢皇冠上的“钻石”，手上任何一只目标股，都必须是大品牌或者具有独家秘方、轻资产、低负债、有充足现金流的企业股票，我相信这样的企业股票才是最优秀的。当然，股市是百家争鸣的，每一位投资者都有着自己的思想，但正确与否就要看能否在漫长的股市岁月之中持续赢利、持续取得无比巨大的成功。

　　《红学堂》：除了好的股票，如何把握好价产生的时机呢？

    马曼然：首先，我要强调的一点是只有好股才存在好价。好价产生的时机有以下几个因素：①大市哀声一片；②落难时；③新增长点出现之初（如新工厂、新产品等）；④业绩和市场得到确认（股价创阶段或历史新高）。

　　“八不三少”原则

　　《红学堂》：在课堂听你说，选出有潜力的牛股只是成功投资的第一步，能否再透露一些？

    马曼然：买到大牛股，不代表就能挣大钱。过去牛市里我们经常说“挣了指数不挣钱”，若要避免这种现象的出现不仅是选股或看盘技术的高低，资金管理和交易心理更为关键。我有4个要点和1个原则，4个要点是：1、不能借贷炒股；2、配置多少比配置什么更重要；3、组合中不同类型股票要合理配比；4、组合中无风险套利品种的占比很有意义。

　　1个原则就是“八不三少”原则，“八不”：①不借钱；②不全资；③不增资；④不恋股；⑤不朝三暮四；⑥不做不懂的；⑦不做违背良心的；⑧不做违背投资体系的。“三少”：①少看盘；②少操作；③少预测。具体如何理解我会在课堂上给大家讲述。

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