典当行是个古老的行业，当它经历了一段历史性的沉寂再度走近百姓生活时，社会环境已然发生巨变。而当它与股市“过山车”行情不期而遇时，演绎出的故事未免让人唏嘘感叹。

　　典当炒股巨额亏损谁担责

　　2007年10月16日，中国股市迎来令许多人记忆犹新的历史性的一刻——这一天，上证综指继前一天突破6000点整数关口后，盘中创出6124点的历史高位……

　　6000点高位冲入股市

　　在4年前那个群情激昂的岁月里，如日中天的股市像兴奋剂一样刺激着人们。街头巷尾，寻常百姓谈论的是自己的股票连着多少个涨停板；广播电视里，股评专家神情激昂地宣告8000点指日可待，1万点不是梦想……

　　面对如此火爆的行情，上海人张华（化名）有些坐不住了。虽说此前他也曾在股市中有所斩获，但与如此红火的行情相比，简直就是小儿科。于是张华决定将自己的全部积蓄都拿出狠狠大干一场。他的想法也得到了父亲和弟弟支持，三人一起凑了100多万元。尽管这笔钱已不是小数目，但张华犹感不足，怎样才能让本金变得多一点呢？此时，朋友的一个建议让张华茅塞顿开。

　　借力典当谋求发大财

　　2007年11月1日，张华与某典当行签订了一份《借款协议》，双方约定，张华用现金112.4万元作抵押，向典当行借款100万元，两笔资金共同存入典当行开设的专用资金账户，供张华投资股票，风险由张华自负。抵押期限为6个月，抵押期内，张华不能买卖ST股票和权证，并保证专用账户内资产不低于150万元，否则典当行有权强行平仓。张华须确保典当行专用账户资金100万元，并按借款额2.4%的标准每月向典当行支付收益。到期后，借款本金划入典当行指定的银行账户，超额收益归张华所有。

　　签约当日，张华以银行本票方式将112.4万元交付典当行，典当行向张华出具了收条，并将款项划入其在证券公司开设的证券资金账户内。11月5日，典当行出具当票一份给张华，当票载明当物名称为股票，典当金额100万元，典当期限2007年11月5日至2008年5月5日。张华签收当票后，典当行将出借的100万元划入上述双方约定的资金账户内。当天，张华买入“N石油”1.9万股，但当票记载的股票并非张华已经购买的特定股票，张华也没有向典当行交付任何股票及备案登记。

　　行情逆转巨亏155万元

　　11月6日至19日，张华又连续买卖“中国石油(601857,股吧)”这只股票，累计买入5.21万股，卖出1.19万股。此时的行情是，11月1日，张华与典当行签订《借款协议》当日，上证指数以5914.29点报收，到11月19日，上证指数收盘于5269.82点，前后13个交易日，上证指数跌去644.47点，跌幅达10%以上。其间更有单日跌270多点或涨250多点的记录，可谓跌宕起伏，惊心动魄。然而，当时像张华这样的股民，对中国A股市场行情已经悄然逆转的变化大都浑然不知。

　　之后，虽然出现账户内资产低于150万元的情况，但典当行并未行使平仓权。直到2010年7月29日，相关证券公司出具的股票明细账单显示，该资金账户内股票市值加资金余额总计56.9万余元，资产亏损额为155.4万余元。在此之前，张华向典当行归还本金8万元，并分四次向典当行支付综合管理费共计9.35万元。

　　状告典当行欲挽回损失

　　2010年4月，张华一纸诉状将典当行告至法院。张华认为，典当行明知现金不能用作典当抵押物，却违规与他签订借款协议，使他遭受利益损失。要求法庭确认借款协议无效，判令典当行返还本金120.4万元，支付利息9万余元；返还综合管理费9.35万元。

　　典当行辩称，自己与张华签订的借款协议合法有效，请求法院驳回张华的诉讼请求，并提出反诉要求法庭解除双方间的借款协议及当票，判令张华返还典当行本金92万元，支付综合管理费49万余元。

　　庭审中，双方对张华账户内的股票究竟该由谁操作各执一词。典当行表示，按照合同约定，自己为张华提供专用账户并告知密码，由张华自行操作股票。张华则否认收到密码，并称自己没有购买股票的专业知识，对账户里的情况一无所知。

　　典当行向法庭提供了张华出具给他们的两份承诺书，称张华曾要求将强行平仓的额度调整为账户内资产低于130万元，证明股票账户确由张华操作，典当行仅享有强行平仓权。

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