集中投资于银行同业存款，可以充分发挥基金资金量庞大、议价能力强的特点，从而获取比中小客户投资银行存款更高的收益

　　继30天理财基金热销之后，基金公司再度抢滩60天理财和90天理财市场。除了华安基金和汇添富基金外，光大保德信也加入了这一阵营。

　　不过，一些分析人士指出，短期理财基金的创新之处在于填补了市场空白，吸引了银行理财客户，但未必产品的收益率就会更高，尤其是30天理财产品未必能跑赢部分货币基金。

　　靠短期理财提升规模

　　依靠短期理财产品撑腰，华安和汇添富的资产规模都上了一个新台阶。

　　汇添富30天理财是汇添富今年成立的第一只基金，短短六天时间首募规模高达244.2亿份。与汇添富今年一季度末493.53亿元的总资产规模相比，30天理财一只基金抵得上“半壁江山”。更为重要的是，一季度末汇添富资产规模排名第14位，但如果算上30天理财产品的话，其资产规模激增至737.94亿元，跻身前十大基金公司之列，超过银华和大成，排名第八位。

　　华安基金的月月鑫和季季鑫，首募规模分别达到182.35亿元和55.27亿元。两只短期理财产品的热销让华安基金的总资产规模突破了1000亿元。根据华泰联合证券的统计，截至2012年5月27日，资产总规模上千亿元的基金管理公司有7家，依次为华夏、易方达、嘉实、南方、博时、广发和华安。

　　目前，华安基金的双月鑫理财产品正在发行，出现了一个月内三只短期理财产品连发的情况。汇添富的第二只短期理财产品60天理财也正在发行中。此外，光大保德信的首只短期理财产品添天利季度开放也终于获批，开始发行。

　　不过从前三只短期理财产品的销售情况来看，期限为30天的理财产品销售最为火爆。华安双月鑫理财首募规模仅为55.27亿元，不及月月鑫的三分之一。

　　从这个角度来说，短期理财市场的“第一桶金”已经被华安和汇添富抢走，光大保德信错过了最佳时间。不过除了在售的添天利季度开放产品外，光大保德信还上报了添天盈季度理财和添天益双月理财产品，并已获得证监会的受理。

　　不过，短期理财产品虽然能够帮助基金公司短期内提升资产管理规模，但所带来的利润却非常有限。目前短期理财无申购、赎回费，管理费仅0.3%。据业内人士透露，这0.3%的管理费中有一半将支付给银行作为客户维护费，也就是说一个100亿的产品，基金公司能够获得的利润仅1500万元。此外，这些产品在到期后会不会面临大规模赎回、是否能够持续热销仍是未知数。

　　主打协议存款？

　　此外，华安月月鑫在公布其投资组合后，却让很多人大感意外。截至5月15日，华安月月鑫总资产为182.35亿元，其中，银行定期存款资产的金额为182.22亿元，占总资产的99.93%，其他各项资产金额为1336万元，占基金总资产的0.07%。

　　光大保德信正在发行的添天利短期理财基金也表示将主要投资于协议存款，收益基本与Shibor利率联动。创新的理财基金为何热衷于投资协议存款呢？

　　华安基金方面表示，在当前市场环境下，华安月月鑫首期将主要资金配置在银行大额协议存款上，以期获得稳定确切的收益。

　　记者了解到，华安基金首期全部投资协议存款也和其建仓期较短有关。按照相关开户流程，基金委托托管行在中债公司开设债券账户，至少需要1~2周时间。而华安基金的建仓期仅有7天，在此种情况下，投资协议存款更为便利。

　　另一方面，首批短期理财基金成立于5月9日，而5月12日央行宣布下调存款准备金率，债券市场和货币市场均受到一些影响。

　　“短期理财基金成立不久央行便宣布下调存款准备金率。”一名接近短期理财基金的内部人士对记者表示，如果从锁定收益角度来说，赶在降准之前配置债券、短融等肯定来不及。“所以预计前期短期理财基金都会将大部分资金投资于协议存款。”

　　“华安月月鑫将资金集中投资于协议存款的效果可能比配置一部分债券更好。”好买基金研究员陆慧天指出，该基金投资组合比例恒定，其间不能发生变动，参考各种投资组合当时的收益率情况来看，协议存款当时利率较高，那么全仓投资协议存款也比较正常。

　　光大保德信基金也表示，集中投资于银行同业存款，可以充分发挥基金资金量庞大、议价能力强的特点，从而获取比中小客户投资银行存款更高的收益。

　　事实上，从基金一季报数据来看，目前规模在100亿元以上的货币基金投资协议存款的比例都在70%以

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