尽管12月A股市场上演惊天“逆袭”，但在最后三个交易日，股票基金想要超越债券基金重登年度收益冠军的宝座，恐怕又要落空了。

    1 纯债想不赚钱也难

    据天相数据统计，截至本周，全市场1009只基金（分级产品分别计算）中，今年业绩排在前三位的分别是富国汇利B、增利B和丰利B，分别取得36.66%、35.7%和32.36%的业绩；而主动管理的股票基金中，表现最好的景顺核心、上投新动力和中欧小盘，尽管分别实现了28.03%、24.43%和22.02%的收益，但想要在最后一个交易日超越富国汇利B夺得年度业绩冠军，几乎是不可能的事了。

    尽管今年市场一度信心崩塌，出现雪崩式下跌，全市场1009只基金全年依然实现了3.37%的加权平均回报，稳定超越一年期银行定存3%的水平；但在1009只基金中，业绩的结构性分化同样非常显著。表现最好的富国汇利B与表现最差的某股票基金，全年业绩相差约111%。

    另据银河数据显示，51只QDII（合格境内机构投资者）产品的平均业绩为12.29%，成为今年整体表现最突出的基金板块；其次是债券基金板块，其中，85只普通一级债基的平均收益是7.4%，9只标准债基的平均收益是6.97%，97只普通二级债基的平均收益是6.77%；而292只股票型基金的加权平均净值增长率仅为2.52%。

    债券投资领域，一直处于领先地位的富国基金今年再度获得不俗的收益。旗下富国汇利B、富国天盈B分别以36.66%和22.96%的业绩，位居265只债券基金的第一和第七位；根据银河证券的数据，富国产业债也以9.57%的业绩，在9只标准债券基金中排名第一。

    富国基金表示，债券基金今年能有如此好的表现，实际上是由多方有利因素叠加造成的。首先是年初以来的经济增速下滑，对债市基本面较为有利；其次是央行两次降息降准，使得利率风险显著降低，为债券交易创造了良好的契机；全年资金面又处于一种“温和”的状态，使得债券基金杠杆操作较为便利；而大量票息收益较高债券的上市，又成了债券基金提高收益的标的。

    “对于纯债基金来说，2012年想不赚钱也难。”一位业内人士如此评价。

    2 也有股基收益超25%

    2012年市场风云变幻，黑天鹅层出不穷，基金投资难度大增，踏错节奏的基金净值遭遇大幅折损。尽管如此，依然有部分基金公司在乱市中表现出较强的投研实力，旗下多只基金表现抢眼。

    WIND近期数据显示，景顺长城核心竞争力年初以来净值增长率达28.03%，是唯一一只收益率在25%以上的主动股票型基金，在1181只开放式基金（除货币型）中排名第一。

    上海证券基金研究中心首席分析师代宏坤表示，通过上证选股能力指标和重仓股短期内（后一季度）表现可以考察基金的选股能力。而选股能力是基金业绩重要的影响因素，对投资者来说，在挑选基金时，应将基金过往选股实力作为考核指标之一。

    景顺长城旗下另一只基金——景顺长城能源基建股票同样由余广管理，业绩亦很突出，WIND数据显示，截至12月25日，该基金今年以来总回报率17.65%，在开放式股票型基金（除QDII）中排名前十。

    对于明年的投资，余广认为未来A股的结构性特征更为明显。不少优质公司盈利稳定，或者即使短期盈利受压但长期的成长动力仍在，其估值处于相对历史底部，目前的股价仍具吸引力。投资策略方面，依然坚持自下而上，选股重于选时，淡化仓位，把控风险。

    今年大型基金公司业绩并不靠前，除景顺外，新华也较突出。在最近几年的股市持续震荡时期，新华偏股基金整体投资业绩领先同业。据海通证券发布的权益类基金绝对收益排行榜显示，2009年1月1日至2011年12月30日期间，新华基金管理的权益类基金净值增长达75.67%，评分值为2.23，在59家基金公司中排名第一。

    WIND数据显示，今年以来截至本周，新华行业周期轮换以20.65%的

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