阳光私募产品因表现出众，一度吸引了不少投资者的眼光。

　　2013年在经济增长、流动性、制度改革等多因素的共同影响下，全年A股市场总体频繁震荡波动的概率较大，但短期在兼具估值的安全性和向上进攻弹性的周期品种的带动下，向上修复行情值得期待。

　　落实到阳光私募基金的投资上，国金证券在最新的2013年度阳光私募基金投资策略报告中建议，面对窄幅波动行情，投资组合应总体定位在中等风险水平，遵循选股主导、平衡搭配的核心逻辑。

　　国金证券认为，可通过投资优选个股、集中持股的产品，较大限度地把握个股投资机会。与此同时，还应通过风格特征、风险水平和投资策略等的多样化，来达到风险控制的目的，以相对中性的视角应对波动。

　　控制投资风险把握个股投资机会

　　在对阳光私募的研究中，国金证券发现，关注个股机会、选股贯穿全年，将是其取胜之道。

　　国金证券指出，进入中长期价值投资区域的低估值股票数量正在逐渐增加，部分行业个股今年将不乏投资机会。

　　投资者在投资产品的选择上可以适当承担风险，将投资重点放在选股能力突出且持股相对集中的公司旗下产品。此类产品优秀的选股能力有利于甄选优势个股，而相对集中投资又可以有效放大选股优势，从而充分把握个股投资机会。

　　面对放大的风险敞口，国金证券建议投资者可通过增加同类型产品的配置数量来进行适当分散，同时注重产品之间投资风格、风险程度等不同特征的综合搭配，多样化降低风险。

　　除此之外，还可考虑进行策略的多元化来实现对组合风险的有力控制，将总体风险定位在中等水平。

　　采取差异化策略投资积极型产品

　　对于全年的投资策略，国金证券建议投资者遵循以上核心逻辑进行投资，但是对于不同风险承受能力、不同风格类型的投资者而言，针对市场节奏的变化也可结合自身特点采取适当差异化的策略。

　　其中风险承受能力较弱或是投资灵活性较高的投资者，可以紧跟市场变化阶段性地调整自身组合配置，在年初时适度积极，随着随后震荡波动主旋律的到来降低组合风险水平。

　　风险承受能力较强、进行中长期投资的投资者，由于可以承担一定的组合波动，因而可从全年整体投资角度来进行全局考虑，直接把握核心逻辑，仅在必要时进行适当微调。

　　聚焦一季度，市场乐观情绪有望将指数向上推升，周期品种作为兼具安全性和进攻性的品种，将会成为投资重点。

　　投资者可在遵循核心配置逻辑的基础上，通过提高组合中集中持股、偏好大中盘周期型行业的产品配置比例，或是通过增配一些重选股、高贝塔积极进取风格的产品，来适当增强组合的进攻性，把握市场整体风险偏好提升所引发的投资机会。

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