近日，多家银行理财接连爆出问题，继前几天部分中资银行理财被爆无法兑付之后，外资银行理财也被推上风口浪尖。日前，有媒体报道称，南商（中国）在对旗下“汇益达”系列理财产品的宣传和出售过程中未作明显的风险提示，以及该系列理财产品的实际投资领域或与挂钩指标无关。南商（中国）相关负责人昨日对晨报记者表示，该产品符合相关规定，相关报道与实际情况不符。不过，据记者观察，结构性理财产品一直以来争议较多，统计显示，实际年化收益率排在前列的基本上都是结构性理财产品，而未实现预期收益率或实际收益率垫底的也往往是这类产品。

    结构性理财到期收益相差悬殊

    日前有媒体报道，南商（中国）此前发行的“汇益达”产品的投资标的与该产品的实际投资方向并不相符。该产品说明书上标明是挂钩汇率的结构性理财产品，但媒体调查显示是将资金投向“银行间的同业拆借、央票和债券回购”。

    南商（中国）相关负责人昨日对晨报记者表示，该产品为挂钩汇率本金保障浮动收益型产品，产品本金部分按存款统一管理；作为与汇率挂钩的投资部分，产品结构性收益以及相应的挂钩区间，均是通过挂钩汇率表现的利率互换交易与境外交易对手逐笔平盘后确定，衍生工具的名义本金金额与产品本金金额100%一致。

    记者了解，南商（中国）11月份到期的结构性产品虽然有多款未实现最高预期收益率，但实际年化收益率也有4.35%-4.5%，而今年所有商业银行到期的结构性理财产品中，实际收益率不乏为零或负收益的产品。

    根据普益财富昨日发布的报告，2012年前10个月，国内银行共有1413款结构性理财产品到期，共有50只结构性产品未能实现最高预期收益率。其中，国有银行到期未实现最高预期收益率产品的绝对数量和比例都最高，共计有24款产品未达到最高预期收益率，占到其公布了到期收益率产品总数的24.74%，而到期产品数最多的外资银行未实现最高预期收益率的产品却仅有4款，占其公布了到期收益率产品总数的0.58%。不过，外资银行未公布到期收益率的产品数量也是最多的，达到371款，因此，不排除未公布到期收益率的产品实际表现也不怎么样。

    学会如何选择产品

    事实上，结构性理财产品让投资者既恨又爱，因为统计显示，所有到期理财产品中，实际年化收益率排在前列的和垫底的基本上都是结构性理财产品。关键是投资者以什么样的心态以及该怎样选择适合自己的结构性理财产品。

    普益财富研究员魏可表示，从投资者角度来看，购买结构性产品除了考虑其最高预期收益率以外，更多的是要对产品收益结构设计有一定的了解，同时结合自己对于市场的走势判断，确定该产品是否适合自己。比如预期黄金市场大涨的投资者就应该直接投资黄金市场，而不是投资结构性产品。但如果投资者预期市场会上涨，但是幅度不大，同时又不想承担任何下跌风险，可以选择区间投资类的产品。

    魏可建议，投资者在购买结构性理财产品时，一定不能盲目和盲从，只有自身对挂钩标的以及收益设计条款有一定程度的了解和判断，才能获得较为理想的收益。而结构性产品的优势也就体现在不同的市况，均有产品结构可以配合。

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