据理财周报报道，业内人士认为，在影子银行迅速膨胀的过程中，信托公司等机构扮演了重要的“吹鼓手”角色。高收益背后往往存在被人忽视的陷阱，针对迅猛发展的理财产品应建立起更加完善的监管体系。

　　华夏银行理财产品兑付事件所引发的余波至今尚存。有消息称，北京等地的四大国有银行已经暂停代销信托产品。

　　“昨天工行的人还打电话问我最近有没有好的信托计划，他们可以推荐给客户。”上海某信托公司的业务骨干说。他表示在上海市场，信托产品并没有被银行“封杀”。

　　在工行上周发行的理财产品中，募集资金所投资的信托计划受托人仍有写明为中海信托等信托公司的情况。而一些募集规模动辄20亿元的理财产品投向并不明确。说明书中仅泛泛称投资对象包括债券、存款等高流动性资产、债权类资产、权益类资产等。

　　“可能连中海信托公司的工作人员也不知道工行发行的产品对应的是他们信托公司哪项信托计划。”上海某信托公司的业务骨干指出。而在信托公司一端，与银行理财产品对接的可能也是资金池。

　　银行资金池有三个最突出的问题。首先，没有准确的信息披露。对外界而言，银行的资金池就是一个黑匣子。这就很容易导致银行表内外资产的随意流动。最严重的后果是使上市银行的财务报表失真。其次，银行资金池之间，或者与信托公司等其他机构的资金池对接、交易时，没有公平评价。定价缺乏规范的后果就是银行能轻松操纵单个银行理财计划的收益。第三个问题是单个理财产品没有做到账户隔离。造成各个理财产品的质量不同、收益不同、期限错配。

　　业内人士把近两年银行高速发展的理财业务看成是银行结构的“异化”——在一个以传统信贷业务为主、接受严格监管的传统“大银行”旁边，再造了一个由银行理财资金池构成的“小银行”。这个“小银行”的危险之处在于，没有资本、没有拨备、杠杆率得不到控制，因而是银行的影子。其作用在于帮助银行逃避监管，获取“小银行”持续运作所产生的滚存收益。一旦这个“小银行”的坏账率超过一定比例，风险会立即传导给其母体，“大银行”出于声誉风险的考虑，将被迫去救“小银行”。

　　Wind统计显示，2012年全年，银行理财产品发行量达3.16万款，平均每个工作日就有147款银行理财产品在售。中国社科院2012年12月发布的《金融蓝皮书：中国金融发展报告（2013）》亦称，保守估计2012年全年的理财产品发售量将不低于3万款，募集资金规模流量不低于20万亿元。

　　信托公司、证券公司、基金公司目前都在围着银行转，尤其是在所谓的资产管理领域。其实不外乎是争当银行的“通道”，帮助银行构建起上文所说的银行的影子。

　　在用益信托网上，一款高收益信托计划格外引人注目：长安信托上市公司股权投资基金1号集合资金信托计划预期年化收益率高达30.9%至36.35%，而投资期限也超乎常规地最长达120个月。

　　实际上从2012年7月开始，长安信托就开始连续发行上述股权投资基金信托计划，至今已发行到第17期。该信托计划发行规模100亿元，投资起点50万元，信托期限120个月。运行模式为各期信托单元的信托资金独立核算，均通过大宗交易投资沪、深两市的可流通股票、基金等标的证券品种，并通过二级市场管理、运用和处置标的证券品种，最终实现信托资金的退出，从而获得信托收益。期间，各信托单元的闲置资金可用于投资银行存款及其他流动性强的低风险投资品种。

　　这是一个典型的、信托公司构建的“资金池”。沪深两市的可流通股票、基金等投资标的物与银行存款及其他流动性强的低风险投资品种混为一谈。

　　业内人士认为，当被许以高收益的理财产品到期连本金都不见踪影的时候，大众才警醒：一切皆空，犹如幻影。这恐怕是影子银行最通俗的注解。在这时，影子银行才会露出“狐狸尾巴”。

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