“鸡蛋不能放在一个篮子里”，理财，稳健至上。伴随2013年新年的来临，久违的A股重新牛气哄哄，一波近300点的上涨，让许多人又燃起了炒股的希望。然而，股市总是那么令人捉摸不定，好了伤疤忘了痛的教训，还是值得记取。

    那么，2013年个人理财该怎样配置呢？申银万国证券分析师朱赟发表了他的看法：理财资产的配置要随经济周期而动，理财收益要看经济周期的“脸色”。

    朱赟称，大类资产下的理财产品收益率与投资时钟要相匹配，即在经济复苏期，权益类产品表现最优；经济过热期，商品类产品表现最优，权益类产品表现也会比较好；经济滞涨期，现金管理类产品收益稳定，同时信托产品收益率也有较强吸引力；经济收缩期，固定收益类产品的收益率最高。

    朱赟解释，权益类产品，包括公募基金中的指数基金、股票型基金和平衡型基金，私募基金中的股票基金，券商资管中的股票类产品。固定收益类产品差别较大，债券产品受债市直接影响，而信托产品的融资利率则受多重宏观因素影响。现金管理类产品中货币基金收益率受资金利率主导，银行理财产品收益率则与资产池中的信贷资产收益率相关。

    就2013年而言，中国经济可能处于弱周期回升，通胀水平缓慢攀升，股市具有阶段性的机会，而债市则可能处于“小年”到“熊年”的过渡期，企业盈利能力可能略有好转。不过，股市可能有反复，权益类产品收益水平不确定性仍然较大，固定类产品中债券基金收益水平可能将小于2012年，信托类产品也一样，收益将承压，但风险下降；现金管理类产品的收益率先降后稳，商品类产品中可能黄金产品表现较优。

    基于此，朱赟的结论是：从风险收益对比看，2013年投资者的资产配置，建议超配信托产品，标配权益类产品，其它各类产品建议低配。

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    去年银行自发理财产品像存款100%实现预期收益

    记者日前通过调查摸底发现，2012年重庆各银行自发理财产品均实现了预期收益，甚至不少银行还实现了超预期收益。华夏银行理财师就介绍，该行去年部分浮动收益理财产品的收益超过预期。

    不少银行表示，2013年会增加理财产品发行规模和品种，如重庆银行就进一步加大长江·鑫利、长江·积利的发行量；哈尔滨银行计划销售20亿~30亿的理财产品，比2012年增长近1倍。

    “今年各大银行理财产品收益不会发生太大变化，将会围绕5%左右波动。”哈尔滨银行理财师指出。

    值得一提的是，2013年理财产品预期收益依然跟银行规模成反比：收益高居榜首的是城市商业银行等小型银行，股份制银行等中型银行的收益居中，大型银行的预期收益最低。

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