“金龙腾飞送冬去，银蛇曼舞迎春来。”对投资市场而言，在龙年斩获投资硕果之后，2013年我们需要在理财策略上作出哪些调整？本报联合普益财富为投资者一一梳理2012年理财市场的热点，寻找2013年的投资机遇。

    ★2012年银行理财产品发行28239款，较2011年上涨25.84%，发行规模达24.71万亿，较2011年增长45.44%；

    ★各银行理财产品的收益率整体下滑，外资行收益最高；

    ★2013年，货币市场利率不会出现大幅下行，对银行理财产品的发行有利。

    2012产品发行创新高

    28239款产品募集资金24.71万亿

    普益财富的统计数据显示，2012年，我国针对个人发行的银行理财产品数量达28239款，较2011年上涨25.84%，而发行规模更是达到24.71万亿元人民币，较2011年增长45.44%。虽然全年发行总量的增速不及2011年，但发行数量和发行规模已经达到了历史新高。

    从银行理财产品的发行主体来看，2012年股份制商业银行仍是发行主力，城市商业银行直逼国有银行。股份制商业银行的全年产品发行数量为10609款，市场占比为37.57%。国有控股银行的理财产品发行数量为7946款，市场占比仍然保持在第2位。

    2012年发行的银行理财产品中，非保本浮动收益型仍是主要风险收益类型，该类型产品发行共计17815款，市场占比达到了63.09%，较2011年微幅上升1.11个百分点。

    保证收益型产品发行数量为5129款。其中，固定收益型产品4119款，市场占比继续下滑，下滑幅度达7.77个百分点，至14.59%；而保证最低收益型产品市场占比上升1.87个百分点至3.58%，发行数量为1010款，这部分产品主要为保证收益型的结构性理财产品。

    从发行产品投资期限上看，2012年银行理财市场主要以短中期理财产品为主。1个月及以下超短期产品发行量急剧萎缩，该期限段产品发行数量为1371款，较2011年下降幅度达23.13个百分点，其市场占比由27.99%下降为4.85%；1个月至3个月（含）期限产品发行量出现井喷，由2011年的34.47%增长至55.23%，增长幅度达20.76%，成为2012年银行理财产品的主要期限品种。

    整体收益下滑

    外资行收益拔尖国有行垫底

    从产品收益率看，随着央行在2012年6月和7月分别两次下调基准利率，各类型商业银行发行产品的预期收益率均呈现下滑趋势。国有控股银行发行产品的平均预期收益率由1月份最高点4.93%下滑至10月份的3.48%，股份制银行由1月份最高点5.21%下滑至11月份的4.30%，城市商业银行由1月份最高点5.32%下降至6月份的4.73%，7月至11月开始保持稳定在4.56%附近。

    从这三类发行数量最大的银行来看，城市商业银行预期收益率最高且随市场利率下降最缓慢，股份制银行预期收益率表现和下降速度居中，国有控股银行预期收益率最低且随市场利率下降速度最快。产品预期收益率的下滑是市场利率下调后的反映，国有银行因具有网点和客户资源等优势，在利率下调后，对理财产品收益下调力度明显高于股份制银行和城市商业银行。

    值得注意的是外资银行，在央行下调官方利率的时候，国内各主要投资品种收益率下降，银行理财产品收益也随之下滑，而此时外资银行恰由于理财资金投资运作方式不同于中资银行，其开发的产品多为结构性产品和QDII产品，故受国内利率变化的影响相对较小，预期收益率在所有类型银行中

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