此前由于收益率低于货币基金，短期理财产品一直饱受投资者诟病，新发产品募集规模不断走低。然而，春节过后此类产品收益率开始飙升，部分产品收益率猛升至10%以上。业内人士表示，近期收益率上升与个别产品短融投资有关，整体收益率并未明显攀升。

    短期债基收益率逆生长

    短期理财债基的收益率逆生长，节后不降反升，平均年化收益率从2月18日的3.71%提升至2月22日的4.26%，其中最高的甚至突破12%，刷新历史新高，走出了与其他类型短期理财产品相反的收益路线图。这一收益率不仅大幅超过货币基金，也超过了3年定存收益率。

    统计显示，大成月添利理财债券B类目前7日年化收益率达到12.09%，A类也达到了11.79%；东方理财60天B类份额年化收益率在2月20日突破8%之后，21日、22日和24日的年化收益率分别达到了9.253%、9.238%和9.197%；南方理财14天2月20日以来B类份额的7日年化收益率均在5%以上，22日的年化收益率超过6%。此外，民生加银家盈理财7天等产品7日年化收益率也超过了5%。

    同时，与其类型相似的货币基金收益率却波澜不惊。同花顺统计显示，目前排在首位的为宝盈货币，收益率为5.46%，平均7日年化收益率为3.53%。但在春节期间，此类基金收益率也一度出现飙升。因期间央行公开市场净投放资金590亿元，期内资金价格因春节因素显著攀升。金鹰货币B等4只货币基金，7日年化收益率更超过12%。

    收益率大升是个别现象

    信息时报记者也注意到，短期理财产品平均收益率的大幅上升并非整体现象，而是个别高收益的短期理财债基拉高了该类产品的平均收益。

    以大成基金为例。大成月添利理财债券的短期收益率，是其它同类产品的3倍以上。但该公司旗下另外一只21天短期理财债基的收益率并没有这么高，A、B类7日年化收益率分别为4.11%及4.42%。该公司相关人士表示，大成月添利春节后至今持续保持高收益的最重要原因是该基金去年9月末成立以来，投资组合持续建仓短融产品，因此积累了相当丰厚的盈利，目前短融产品集中到期，基金组合减持了部分获利短融产品，浮盈密集释放，收益率提升效应比较明显。

    业内人士表示，当货币基金、短期理财基金进行卖券等操作时，7日年化收益率都会出现短期飙升，但这种业绩并不持久。

    统计显示，虽然目前部分短期理财产品7日年化收益率上涨，但今年以来实际收益率并不高。其中收益率最高的为信诚岁岁添金，年初至今收益率达到3.53%，其余产品均在1%以下，而货币基金多为0.6%左右。

    一位基金业内人士表示，货币基金、短期理财基金在所有基金产品中是风险程度最低的一类，主要投资于短期货币工具，适合对资金流动性要求较高的投资者，收益率通常高于活期存款利率，但收益率飙升只是短期现象。从年收益率来看，能跑赢1年定期存款者并不多见。

    南方理财14天和南方理财60天基金经理夏晨曦对记者表示，通过对货币政策及资金面中短期变化的研判，一季度货币市场利率存在进一步下行的空间，尽管受到春节因素的扰动，但资金利率的波动不会太大。为保证短期理财基金的收益，在操作上，整体上宜采取高久期、高仓位的配置策略，并在结构上向中等资质的短融产品适当倾斜。

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