11月22日凌晨消息，YY公司(Nasdaq:YY)昨晚在美国纳斯达克IPO上市，首个交易日开盘价10.5美元，收盘价11.31美元，较发行价10.5美元上涨7.71%。按照收盘价计算，YY市值超6亿美元。YY创始人、CEO李学凌在纳斯达克接受新浪专访时表示，上市对YY的品牌提升意义远甚于融资。

    创业七年之后，YY从广州一个居民楼里走出，一直走上了美国资本市场。昨日，上千个YY的吉祥物小浣熊随李学凌们一道，“占领”了纳斯达克。无论是敲响开市钟，还是在纳市外的时报广场留念，每个YY高管身边都有这么一个黄色的身影。

    CEO李学凌和董事长雷军，都是第一次造访纳斯达克，两个人脸上都难掩兴奋。然而彼时外界对于开盘后YY股价的看法，却远不是这么一派乐观。

    首笔交易产生前两个小时，YY将最终的IPO发行价，定在此前公布的发行价区间下限：10.5美元。这显然会传递出某种信号。不但如此，作为七个月来首个赴美上市的中概股，且市盈率被估算为接近50倍，导致外界不乏看衰YY股价的声音。

    然而昨晚YY股票开始交易之后，价格却得以迅速拉升。在十分钟之内的早盘交易时段，YY股价涨幅超9%，盘中一度涨至11.75美元。至北京时间今日早间5时，YY股价最终报收于11.31美元，较发行价上涨7.71%。首日交易总量接近同日谷歌规模。

    按照收盘价计算，YY市值为6.02亿美元。与之接近的为唯品会市值6.07亿美元、世纪互联5.52亿美元、艺龙5.29亿美元、高德5.07亿美元。

    可以肯定的是，YY为此进行了精心准备。首先，YY上市的承销商包括大摩、德银、花旗等五家；其次，上市前YY的三家投资机构联合宣布再认购3000万美元股票；当然时间点也很有讲究，明天美国股市就将随着感恩节的到来而提前休市。

    李学凌：方向比竞争重要

    作为3月唯品会后，首家在美国IPO的中国上市公司，李学凌把YY上市比作一次“破冰之旅”。为什么在市场环境仍未复苏的背景下上市？李学凌和YY公司CFO何震宇，北京时间今日凌晨在纳斯达克现场，与新浪科技前方同事展开对话。

    “做企业首先要从自身的发展节奏来看”，身着立领上衣的李学凌说：做企业的人以五年的眼光看待业务和市场，而做资本市场的人更多以一年位尺度。他认为从五年的眼光看，YY已经具备了上市的条件，需要通过上市提升品牌，进而有助于市场拓展。

    何震宇也补充表示，YY上市获得的融资将主要投向研发领域；下一步YY将着重向线上娱乐的领域拓展，上市有助于YY积累品牌，获得更多合作机会；此外，IPO也有利于吸引更多人才、乃至未来潜在的并购等资本层面操作。

    “任何一个公司首先想到的不应该是竞争，而是向哪里去”，李学凌没有直接谈及与对手的竞争，而是将话题引向上市之后。他表示未来YY仍需要专注于业务层面，认认真真的思考“三年之后、五年之后，YY应该成长成什么样”。 

           此外，李学凌还谈到移动互联网的发展有利于YY成长，在他看来具备摄像头、麦克风的智能手机，解决了YY在PC互联网领域曾经遇到的障碍。

    对于“破冰”之后，李学凌总结说每一个公司只要坚持把业务做好，终归还是可以获得资本市场的认可。此外，北京时间今日早间10:00开始，仍在美国的李学凌将做客新浪微访谈，与新浪微博用户就YY上市的相关话题进行深入沟通。

    雷军投资回报过百倍

    以收盘价11.3美元计算，YY董事长雷军所持有的股票价值超1.2亿美元。这意味着，雷军七年前的一笔100万美元天使投资，可获得约为120倍的账面回报。

    此外，雷军今晚在纳斯达克向新浪科技透露，YY实际上是他诸多的投资中，第二家上市的企业。第一家已经在创业板上市。雷军对新浪科技称，上市是YY的重要时刻，自己非常激动；至于对股价未来的信心，他微笑不语。

    在机构投资者方面，晨兴创投获得的账面投资回报约15倍，思纬投资获约14.6倍，纪源资本获约2.7倍。只有老虎基金的投资则折价近半。上述投资机构均未退出。晨兴创投、思纬投资、纪源资本三家还将以IPO发行价，认购总价3000万美元的股票。

    谈及此次IPO中YY整体估值低于上一轮融资的话题，何震宇回应称此前估值略高，主要是因为投资者对YY充分的信任，而YY的业绩也达到了对股东的承诺。何震宇表示YY和现有股东保持着良好关系，较高估值主要体现了股东对公司长期发展的期望。

    仍以收盘价计算，YY管理团队中，CTO赵斌所持的股票价值约为1113万美元，网站事业部(多玩)总经理曹津所持有的股票价值约为520万美元，游戏事业部总经理董荣杰所持有的股票价值约为557万美元。去年自巨人加盟的何震宇，未予披露持股数量。

    李学凌所持股票价值与雷军等同。

    YY已连续四个季度盈利

    招股书显示，截至2012年9月30日为止的连续四个季度，YY都实现盈利。以时间顺序排列，2011年第四季，YY营收1.12亿元，净利润402.5万元；2012年第一季营收1.36亿元，净利润352万元；2012年第二季营收1.88亿元，净利润1729.5万元；2012年第三季营收2.29亿元，净利润3513万元。(货币单位皆为人民币)

    今年前三季，YY营收同比增长168%至5.53亿人民币，其中在线游戏业务同比增长107%至2.34亿元，占总营收的42.3%；YY音乐同比增长557%至1.8亿元，占总营收的32.5%。YY前三季净利润为5595万元，去年同期为净亏损8718万元。

    同期YY注册用户达到4亿，8月份最高同时在线用户超过1000万，月活跃用户7050万。

    基于弱关系链成长壮大的YY，也被认为是业务结构上最类似腾讯的一家公司。2010年3月，马化腾曾抛出1.5亿美元的收购意向，但李学凌最终选择了拒绝。

    从去年4月开始，腾讯重拾荒废多年的语音通讯软件QTALK，并且开始有针对性的抑制YY发展。当年6月，腾讯推出开放战略的同一天，李学凌在新浪微博上揶揄到：腾讯一方面宣称开放，另一方面却下令终止跟YY的一切合作。

    在李学凌的定义中，YY是一家“吃草的企业”：需要培养用户到巨大规模，才开始有收入，但要耐得住寂寞。在福布斯网站月初刊载的一篇报道中，李学凌说“巨头们也可能在关键地方上犯错，我们只要抓住机会，就可以成功”。

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